Derivatif: Perbedaan antara revisi

Dalam dunia [[keuangan]] (''finance''), '''derivatif''' adalah sebuah kontrak bilateral atau perjanjian penukaran pembayaran yang nilainya diturunkan atau berasal dari produk yang menjadi "acuan pokok" atau juga disebut '''" [[produk turunan]]"''' (''underlying product''); daripada memperdagangkan atau menukarkan secara fisik suatu aset, pelaku pasar membuat suatu perjanjian untuk saling mempertukarkan uang, aset atau suatu nilai disuatu masa yang akan datang dengan mengacu pada aset yang menjadi acuan pokok.

Derivatif digunakan oleh [[manajermanajemen investasi]]/ manajemen [[portofolio]], [[perusahaan]] dan [[lembaga keuangan]] serta [[investor]] perorangan untuk mengelola posisi yang mereka miliki terhadap resikorisiko dari pergerakan harga [[saham]] dan [[komoditas]], [[suku bunga]], [[nilai tukar [[valuta asing]] "tanpa" mempengaruhimemengaruhi posisi fisik produk yang menjadi acuannya (underlying).

Ada banyak sekali instrumen finansial yang dapat dikategorikan dalam kelompok derivatif namun [[opsi (keuangan|opsi]] / [[kontrak berjangka]] dan [[swap]] adalah yang umum dikenal.

:Opsi adalah kontrak dimanadi mana salah satu pihak menyetujui untuk membayar sejumlah imbalan kepada pihak yang lainnya untuk suatu "hak" (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli sesuatu atau menjual sesuatu kepada pihak yang lainnya; misalnya saja ada seseorang yang khawatir bahwa harga dari stok XXX akan turun sebelum ia sempat menjualnya, maka ia membayar imbalan kepada seseorang lainnya (ini disebut "penjual" opsi jual /''put option'') yang menyetujui untuk membeli stok daripadanya dengan harga yang ditentukan didepandi depan ''(strike price)''. Pembeli menggunakan opsi ini untuk mengelola resikorisiko turunnya nilai jual dari stok XXX yang dimilikinya, dilain sisi si pembeli opsi mungkin saja menggunakan transaksi opsi tersebut untuk memperoleh imbalan jasa dan mungkin telah memiliki suatu gambaran bahwa nilai jual XXX tersebut tidak akan turun.

:Sebagai lawan dari opsi jual adalah opsi beli atau biasa disebut ''call option'' dimanadi mana pada opsi beli ini memberikan opsi kepada pembeli opsi hak untuk membeli aset acuan (''underlying asset'') pada suatu tanggal yang disepakati dengan harga yang telah ditetapkan atau yang dikenal dengan istilah ''option strike''

* Swap

: [[Swap]] adalah istilah asing yang maknanya adalah "pertukaran" namun di Indonesia istilah yangjuga digunakan secara umum adalah "swap"<ref>Penggunaan istilah ''swap'' ini misalnya dapat dilihat pada Peraturan Bank Indonesia nomor:7/36/PBI/2005 tentang transaksi swap lindung nilai</ref>"

:Perjanjian swap adalah transaksi pertukaran dua valuta melalui pembelian atau penjualan tunai (spot) dengan penjualan/pembelian kembali secara berjangka yang dilakukan secara simultan dengan bank yang sama dan pada tingkat premi atau diskon dan kurs yang dibuat dan disepakati pada tanggal transaksi dilakukan.

Derivatif dapat mengacu pada pada berbagai jenis [[aset]] seperti misalnya [[komoditi]], [[saham]] atau [[obligasi]], [[suku bunga]], nilai tukar mata uang atau [[indeks]] ( seperti [[indeks hargapasar saham]], [[indeks harga konsumen]] (CPI-Consumer Price Index<ref>[[Consumer Price Index]]</ref>), atau bahkan indeks kondisi cuaca ataupun derivatif lainnya). Tampilan dari aset termaksud dapat menetapkan harga ataupun saat pembayaran.

Kegunaan utama dari derivatif ini adalah untuk mengalihkan resikorisiko ataupun mengambil suatu resikorisiko tergantung apakah posisinya sebagai ''hedger'' (pelaku [[lindung nilai]]) atau spekulator. Bermacam-macam rentang nilai antara aset acuan dan alternatif pembayaran menghasilkan beraneka kontrak derivatif yang diperdagangkan di pasaran.

Jenis utama derivatif adalah [[kontrak berjangka]] (''futures''), [[kontrak serah]] (''forward''), [[opsi (keuangan)|opsi]] dan [[swap]].

== Kegunaan derivatif ==

=== Asuransi dan lindung nilai ===

Salah satu kegunaan derivatif adalah sebagai suatu alat untuk mengalihkan resikorisiko. Contohnya, petani dapat menjual [[kontrak berjangka]] atas hasil panenan kepada spekulator sebelum panen dilakukan. Si petani melakukan lindung nilai atas resikorisiko naik atau turunnya harga panenan dan si spekulator menerima pengalihan resikorisiko ini dengan harapan imbalan yang besar. Sipetani mengetahui secara pasti nilai jual hasil panen yang akan diperolehnya kelak dan si spekulator akan memperoleh keuntungan apabila harga jual mengalami kenaikan namun apabila harga jual mengalami penurunan maka ia akan mengalami kerugian.

=== Spekulasi dan arbitragearbitrasi ===

''ArbitrageArbitrasi'' atau juga dikenal dengan istilah asing ''"arbitrage"'' ini bisa diartikan sebagai suatu tindakan mengambil keuntungan dengan memanfaatkan perbedaan antara satu aset acuan dan aset acuan lainnya misalnya dengan memanfaatkan perbedaan antara nilai Indeks LQ-45 (ILQ-45) di [[Bursa Efek Jakarta]] ( spot market ) dan nilai ILQ-45 pada KBIE di [[Bursa Efek Surabaya]] ( futures market ), jadi selain mengambil posisi di BES, juga harus mengambil posisi di BEJ sehingga secara simultan mengambil posisi yang berlawanan antara di BEJ dan BES.<ref>{{Cite web |url=http://www.korantempo.com/news/2001/10/12/Ekbis/26.html |title=Salinan arsip |access-date=2007-06-29 |archive-date=2007-09-28 |archive-url=https://web.archive.org/web/20070928072346/http://www.korantempo.com/news/2001/10/12/Ekbis/26.html |dead-url=yes }}</ref>

== Jenis kontrak derivatif ==

Terdapat dua jenis kontrak derivatif yang dikenali dari cara perdagangannya di pasar yaitu :

* Derivatif yang ditransasikan diluardi bursaluar bursa

: atau dikenal juga dengan istilah "''(Over-the-counter (OTC) derivatives)'' adalah merupakan suatu kontrak bilateral ( melibatkan dua pihak) yang dilakukan diluardi luar bursa ataupun tanpa menggunakan pialang (transaksi langsung antara para pihak). Beberapa produk seperti swap, kontrak serah nilai tukar, dan [[opsi eksotik]] (''exotic option''-) syaitu suatu derivatif yang menggunakan fitur sehingga menjadi lebih rumit daripada derivatif yang umum diperdagangkan, misalnya opsi [[vanila]]<ref>[[:en:Exotic option]]</ref> ) seringkalisering kali diperdagangkan tanpa melalui bursa (OTC).

* Derivatif yang diperdagangkan di bursa

:atau disebut juga ''Exchange-traded derivatives''<ref>[[:en:Derivatives exchanges ]]</ref> adalah merupakan instrumen derivatif yang diperdagangkan pada bursa perdagangan khusus dervatifderivatif ([[bursa berjangka]]) ataupun bursa lainnya. Bursa derivatif menjalankan perannya sebagai perantara atas transaksi terkait dan memungut [[marjin (keuangan)|marjin awal]] (''initial margin'') dari kedua belah pihak yang melakukan transaksi sebagai jaminan.

== Contoh derivatif ==

! bgcolor="#EBEBEB" |Transaksi swap diluardi luar bursa

! bgcolor="#EBEBEB" |Transaksi kontrak serah(''forward'')diluardi luar bursa

! bgcolor="#EBEBEB" |Transaksi opsi diluardi luar bursa

! bgcolor="#EBEBEB" |[[Indeks Ekuitas]]

| [[DJIA]]*Indeks Indexberjangka futureDJIA <BR /> [[NASDAQ]]{{br}} *Indeks berjangka NASDAQ

| *Opsi pada [[DJIA]] Indeksbursa berjangka <BRIndeks />DJIA {{br}} *Opsi pada [[NASDAQ]]bursa berjangka Indeks berjangkaNASDAQ

| [[Swap ekuitas]]

! bgcolor="#EBEBEB" |[[Pasar uang]]

| Eurodollar* berjangkaEurodolar <BR{{br}} />* Euribor berjangka

| *Opsi padaberjangka Eurodollar berjangka <BR />{{br}} *Opsi padaberjangka Euribor berjangka

| [[Swap suku bunga]]

| [[Kontrak serah kurs]]

| [[Interest*Suku ratebunga ''cap anddan ''floor]]'' <BR{{br}} />*Opsi [[swap (Swaption]]){{br}} <BR* />Swap [[Basisbasis swap]])

! bgcolor="#EBEBEB" |[[Obligasi]]

| [[Perjanjian pembelian kembali]]

| [[Opsi obligasi]]

! bgcolor="#EBEBEB" |[[Saham]]

|[[perdagangan berjangka saham]]

|[[Swap ekuitas]]

|[[*Opsi saham]]<{{br />[[}}*Waran]]<{{br />[[}}*Waran turbo]]

! bgcolor="#EBEBEB" |[[Bursa valuta asing]]

|[[Swap mata uang]]

Contoh lain turunan adalah :

* Derivatif ekonominilaiekonomi: nilai pembayarannya berdasarkan [[laporandata ekonomi]] ([http://biz.yahoo.com/c/e.html]) sebagaimana yang dikeluarkan oleh biro statistik nasionalsuatu negara

* Derivatif energi :nilai pembayarannya berdasarkan berbagai variasi indeks harga [[energi]], biasanya diklasifikasikan secara fisik atau secara keuangan dimanadi mana secara fisik adalah suatu perjanjian yang merupakan penyerahan fisik dari komoditas energi yang menjadi turunan ([[minyak bumi]], [[gas]],[[listrik]], dan lain lain)

*[[ Komoditi]]

* Derivatif [[pengangkutan]] (''freight derivatives'')

* Derivatif [[inflasi]] (''inflation derivatives'')

* Derivatif [[asuransi]] (insurance derivatives)

* Derivatif [[cuaca]] (''weather derivatives'')

* Derivatif kredit (''Credit derivatives'')

* Derivatif olahraga (''sports derivatives'')

* Derivatif properti (''Property derivatives'')

== LihatCatatan jugakaki ==

* [httphttps://72web.14archive.235.104org/search?q=cache:bQUs4gl5DY8Jweb/20070927072719/http://www.bi.go.id/NR/rdonlyres/264814F8-AA89-4B2B-B323-B5F309DDD1D6/2825/pbi73105.pdf+derivatif&hl=id&ct=clnk&cd=15&gl=id Peraturan Bank Indonesia nomor: 7/31/PBI/2005 tentang Transaksi Derifativ]

* Dick Bryan & Michael Rafferty, <i>Capitalism with Derivatives: A Political Economy of Financial Derivatives, Capital and Class<i> Palgrave Macmillan, 2005 ISBN-13: 978-1403936455

[[Kategori:Derivatif| ]]