Efek Beragun Aset: Perbedaan antara revisi

 

 

Keterlibatan [[bank sentral]] dalam perdagangan EBA juga telah dilakukan di [[Jepang]] di mana dengan likuiditas [[bank|perbankan]] yang besar, tetapi dana tersebut hanya berputar di perbankan saja tidak mengalir ke sektor riil, maka [[Bank of Japan]] (BOJ) kemudian langsung membeli surat yang diterbitkan. Demikian pula dengan [[Bank Indonesia]] yang melakukan satu terobosan besar dengan turut membeli EBA melalui pasar sekunder dan hal ini tidak bertentangan dengan Undang-Undang Bank Indonesia (BI) yang memperbolehkan BI membeli surat berharga di pasar sekunder.

== Manfaat EBA bagi investor-investor Indonesia ==

 

 

# Sebagai suatu alternatif pendanaan jangka panjang yaitu untuk masa 3 tahun hingga 10 tahun, di mana [[Kontrak investasi kolektif]] EBA akan lebih menarik bagi investor dibanding dengan surat utang yang lain seperti [[obligasi]] dan [[promes]],karena didukung dengan aset yang likuid dengan risiko yang relatif kecil.

 

Beberapa keunggulan dari EBA

 

# Biaya dana yang murah, para penerbit EBA akan mengeluarkan biaya yang lebih murah di mana dengan meningkatnya rating atas kualitas piutang yang dijaminkan yang berarti terjaminnya pasokan arus kas dari EBA sehingga dapat ditawarkan dengan tingkat pengembalian rendah untuk investor dan investornya menyukainya karena investasinya lebih aman.

# Diversifikasi sumber pembiayaan bukan hanya bisa dilakukan oleh perusahaan besar tetapi juga oleh perusahaan kecil atau perusahaan non-investasi.

# Sumber likuiditas khususnya untuk perusahaan menengah kecil yang sering menghadapi masalah peminjaman secara tradisional maka sekuritisasi sangat membantu perkembangan perusaahaan tersebut.

# Keterbukaan informasi publik yang lebih minim daripada metode pembiayaan lain, di mana meskipun EBA ditawarkan untuk umum, sisi keterbukaan dari penerbit (issuer) tidak dituntut seperti halnya tuntutan keterbukaan pada emiten dari efek yang lain.

 

 

# Pelunasan lebih awal (early call) akan memengaruhi yield yang diterima bila terjadi pelunasan lebih awal.

# Gagal bayar, pemegang EBA akan mengalami kerugian apabila debitur dari asset jaminan mengalami kebangkrutan atau tidak mampu membayar tepat pada waktunya atas bunga dan pinjaman pokok.

Di [[Amerika Serikat|Amerika]], EBA ini disebut juga '''''Asset backed security''''' proses penerbitan EBA adalah sama dengan proses penerbitan surat berharga lainnya seperti [[obligasi]] perusahaan serta tunduk kepada peraturan-peraturan berdasarkan Undang-undang Surat Berharga Amerika 1933 (Securities Act of 1933) dan perubahan Undang-undang Pasar Modal 1934 (Securities Exchange Act of 1934). Penerbitan EBA yang diperdagangkan di [[pasar modal]] harus memenuhi standar ketentuan pendaftaran yang dikeluarkan oleh badan pengawas pasar modal di Amerika ( Securities Exchange Commission - SEC) serta pengungkapan informasi kepada publik serta menerbitkan [[Laporan Keuangan|laporan keuangannya]] secara berkala.<ref name="sofabs">T Sabarwal "Common Structures of Asset-Backed Securities and Their Risks, December 29, 2005</ref>

 

 

 

 

=== Indonesia ===

Arus kas pelunasan EBA dari debitur dilakukan kepada penyedia jasa dan kemudian oleh Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset disalurkan kepada pemegang EBA sesuai janjinya.

 

 

==== Peraturan EBA di Indonesia ====

Beberapa ketentuan yang secara langsung berkaitan dengan Efek Beragun Aset di Indonesia:

* Peraturan Bapepam Nomor V.G.5 tentang Fungsi Manajer Investasi berkaitan dengan Efek Beragun Aset;

* Peraturan Bapepam Nomor IX.K.1 tentang Pedoman Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset; dan

* Keputusan Direktur Jenderal Pajak Nomor Kep-147/PJ/2003 tanggal 13 Mei 2003 tentang Pajak Penghasilan Atas Penghasilan Yang Diterima Atau Diperoleh Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset Dan Para Investornya.

 

 

 

 

=== Jepang ===

 

# Proses transfer asset dari sekuritisasi aset ini biayanya sangat mahal.

# undang-undang perusahaan di Jepang mengkondisikan sekuritisasi menjadi sesuatu hal yang mahal dalam membentuk ''Special Purpose Entity'' (SPE) sebagai sarana atas sekuritisasi asset dimaksud di mana pembentukan SPE ini mensyaratkan modal minimum 10 juta yen.

 

== Pranala luar ==

 

== Bacaan lanjutan ==