Kontrak berjangka: Perbedaan antara revisi
Konten dihapus Konten ditambahkan
k Perubahan kosmetik tanda baca |
Tidak ada ringkasan suntingan Tag: VisualEditor Suntingan perangkat seluler Suntingan peramban seluler |
||
| (7 revisi perantara oleh 5 pengguna tidak ditampilkan) | |||
Baris 13:
Kontrak berjangka dan [[kontrak serah]] keduanya adalah kontrak yang memperjanjikan penyerahan suatu [[komoditi]] pada tanggal yang akan datang dengan harga yang disepakati terlebih dahulu, namun keduanya memiliki perbedaan pada beberapa hal antara lain:
* Kontrak serah hanya ditransaksikan antara pihak yang saling tahu lawan transaksinya, sedangkan kontrak berjangka ditransaksikan antar pihak yang saling tidak tahu lawan transaksinya sehingga nilainya setiap hari harus diubah atau mengalami penyesuaian (biasa dikenal dengan istilah ''"marked-to-market"''). Nilai penyelesaian aset acuan pada saat
* Kontrak berjangka senantiasa diperdagangkan di bursa,sedangkan kontrak serah diperdagangkan di luar bursa ( atau dikenal dengan istilah ''over-the-counter''), ataupun dapat berupa kontrak sederhana antara dua pihak yang saling tahu lawan transaksinya.
* Kontrak berjangka karena itu harus amat
* Pada kasus penyerahan fisik maka pada kontrak berjangka, kepada siapa barang akan diserahkan, ditetapkan oleh lembaga kliring berjangka karena catatan mengenai siapa yang posisinya masih terbuka ada disana. ( lihat:[[bursa berjangka]]).
Baris 37:
'''Marjin awal''' atau biasa dikenal dengan istilah ''initial margin'' adalah kewajiban yang harus dibayar baik oleh pembeli maupun penjual yang merupakan suatu gambaran nilai kerugian dari kontrak yang ditetapkan berdasarkan sejarah perubahan harga yang terjadi pada transaksi harian.
Akun kontrak berjangka ini akan dihitung nilai pasarnya secara harian. Apabila marjin jatuh di bawah kebutuhan marjin minimum yang ditetapkan oleh [[bursa berjangka]] setempat di mana kontrak berjangka diperdagangkan maka akan diterbitkan "''marjin call''" <ref>Istilah marjin call yang berasal dari bahasa asing "''call margin''" ini secara resmi juga digunakan oleh [[Badan Pengawas Pasar Modal]] selaku otoritas pasar modal di Indonesia. Lihat: [http://www.bapepam.go.id/pasar_modal/regulasi_pm/peraturan_pm/V/V.D.8.pdf Keputusan BAPEPAM No. Kep 27/PM/2000] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20070927223224/http://www.bapepam.go.id/pasar_modal/regulasi_pm/peraturan_pm/V/V.D.8.pdf |date=2007-09-27 }}</ref> agar akun dapat kembali berada pada tingkat marjin minimum yang diperlukan. Margin pada bursa berjangka merupakan jaminan, sedangkan pada bursa efek merupakan pinjaman.
=== Marjin rasio ekuiti ===
Baris 43:
=== Imbal hasil marjin ===
'''Imbal hasil marjin''' atau lebih dikenal denagn istilah '''''Return on margin''''' (ROM) ini
<center> (realisasi imbal hasil) / (marjin awal).</center>
ROM tahunan adalah setara dengan (ROM+1)<sup>(tahun:masa perdagangan)</sup>-1. Sebagai contoh misalnya seorang pedagang mendapatkan penghasilan 10% pada marjin dalam waktu 2 bulan, maka apabila disetahunkan ini berarti 77%.
Baris 49:
== Penyelesaian transaksi ==
Penyelesaian akhir sebagai suatu tindakan penyempurnaan kontrak
* '''Penyerahan fisik''' - jumlah aset acuan yang merupakan spesifikasi dari kontrak diserahkan oleh penjual kontrak berjangka ke [[bursa berjangka]] dan diserahkan oleh bursa berjangka kepada pembeli kontrak berjangka. Biasanya dilakukan penyerahan fisik atas [[komoditi]] dan [[obligasi]] . Dalam praktiknya penyelesaian cara ini sedikit sekali terjadi pada kontrak berjangka. Kebanyakan kontrak dibatalkan dengan cara membeli posisi untuk menutupi kewajiban yang timbul, yaitu dengan membeli suatu kontrak untuk membatalkan / meniadakan kewajiban yang timbul pada penjualan kontrak terdahulu ( menutup posisi "short"), atau menjual kontrak untuk melikuidasi pembelian kontrak terdahulu ( menutup posisi "long"). Kontrak berjangka [[minyak mentah]] [[NYMEX]] menggunakan metode ini dalam penyelesaian transaksi pada saat jatuh tempo. Penyelesaian fisik ini harus dimuat dalam kontrak kalau tidak mungkin ada harga acuan yang dapat dipercaya untuk dapat diadakan penyelesaian tunai. Kebutuhan akan penyelesaian fisik memaksa para pihak long untuk memberikan harga pasar untuk pihak short menutup kontraknya. Tanpa adanya penyelesaian fisik harga di bursa bisa berbeda dengan harga pasar.
Baris 78:
Hubungan antara kontrak berjangka dan harga ''spot'' dalam suatu pasar yang sempurna tergantung pada variabel di atas; dalam praktiknya banyak sekali ketidak sempurnaan pasar (biaya transaksi, perbedaan suku bunga pinjaman dan kurs bunga pinjaman, pembatasan [[short selling]] ) yang menghalangi ''arbitrasi'' lengkap. Jadi dengan demikian, harga kontrak berjangka pada kenyataannya bermacam-macam tergantung lingkaran arbitrasi yang melingkupi harga teoretis.
Oleh karena itu rumusan di atas umumnya digunakan untuk kontrak berjangka indeks saham, kontrak berjangka oobligasi, dan kontrak berjangka
Namun apabila penyerahan atas
Pada pasar yang likuid, suplai dan permintaan ini dapat diperkirakan untuk menghitung nilai di mana menunjukkan ekspektasi yang adil dari harga aset secara nyata dimasa mendatang, yang menggunakan rumusan sbb:
Baris 99:
Perdagangan [[komoditi]] diawali di [[Jepang]] pada abad ke 18 dengan memperdagangkan [[beras]] dan [[sutra]], lalu perdagangan serupa terjadi pula di [[Belanda]] dengan memperdagangkan [[tulip]] .
Di [[Amerika Serikat|Amerika]] diawali pada pertengahan abad ke 19 sewaktu pasar utama [[gabah]] dibentuk dan pasar tempat perdagangan didirikan bagi para petani untuk membawa
Kontrak dengan serah kemudian ini merupakan kontrak privat antara penjual dan pembeli dan menjadi cikal bakal dari kontrak berjangka (antar pihak-pihak yang saling saling tidak tahu lawan transaksinya) yang diperdagangkan hari ini.
Walaupun kontrak berjangka diawali dengan perdagangan
Kontrak atas instrumen finansial mulai diperkenalkan pada tahun 1970an oleh [[Chicago Mercantile Exchange]](CME) dan instrumen ini menjadi sangat besar dan sukses serta dengan cepat mengambil alih peran
* [[CME Group]] (penggabungan [[CBOT]] dan CME) -- mata uang, aneka kurs sku bunga derivatif (termasuk obligasi Amerika); pertanian ([[jagung]], [[kedelai]], produk yang berasal dari kedelai, [[gandum]], [[babi]], ternak sapi, mentega, susu); Indeks ([[Dow Jones Industrial Average]]); metal ([[emas]],[[perak]]), Indeks ([[NASDAQ]], [[S&P]], dll)
Baris 117:
Pelaku pada perdagangan berjangka umumnya dikelo0mpokkkan kedalam dua kelompok yaitu:
* [[lindung nilai|Pelaku lindung nilai]], yang memiliki kepentingan pada aset acuan dan mencari cara untuk melindungi risiko atas perubahan harga .
* [[Spekulasi|Spekulator]], yang mencari cara untuk memperoleh keuntungan dengan cara melakukan prediksi atas pergerakan pasar dan melakukan pembelian
== Opsi berjangka ==
Baris 143:
== Pranala luar ==
* http://www.investorwords.com/5579/forward_price.html {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20070822150322/http://www.investorwords.com/5579/forward_price.html |date=2007-08-22 }}
* http://www.riskglossary.com/link/convexity_bias.htm
* [http://eh.net/encyclopedia/article/Santos.futures Joseph Santos, A History of Futures Trading in the United States] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20070930154712/http://eh.net/encyclopedia/article/Santos.futures |date=2007-09-30 }}
* [http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,1059,00.html Chicago Board of Trade Glossary]
* [http://www.cme.com/glossary Chicago Mercantile Exchange Glossary]
* [http://www.cftc.gov/opa/glossary/opaglossary_a.htm Commodity Futures Trading Commission Glossary] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20070816064904/http://www.cftc.gov/opa/glossary/opaglossary_a.htm |date=2007-08-16 }}
* [http://www.futuresindustry.org Futures Industry Association]
* [http://www.nfa.futures.org/aboutnfa/indexAbout.asp National Futures Association]
* [http://www.kcbt.com/trading_basics.html Kansas City Board of Trade]
* [https://litefinance.com/id/blog/for-beginners/kontrak-forward-dengan-kontrak-futures/ Kontrak Forward vs. Kontrak Futures]
== Bacaan lanjut ==
| |||