Wikipedia

Kontrak berjangka: Perbedaan antara revisi

Jelajahi riwayat secara interaktif
← Revisi sebelumnya
Konten dihapus Konten ditambahkan
VisualTeks wiki
Alcatrank (bicara | kontrib)
2.437 suntingan
Tidak ada ringkasan suntingan
Tag: VisualEditor Suntingan perangkat seluler Suntingan peramban seluler
 
(87 revisi perantara oleh 42 pengguna tidak ditampilkan)
Baris 1:
'''Kontrak berjangka''' atau juga dikenal dengan sebutan '''''futures contract''''' dalam dunia [[keuangan]] adalah merupakan suatu standarisasikontrak kontrakstandard yang diperdagangkan pada [[bursa berjangka]], untuk membeli ataupun menjual aset acuan dari instrumen keuangan pada suatu tanggal dimasa akan datang, dengan harga tertentu. Tanggal dimasa akan datang tersebut disebut dengan istilah '''tanggal penyerahan''' atau dikenal juga dengan istilah ''delivery date'' atau '''tanggal penyelesaian akhir''' ''(final settlement date)''.
Harga tertentu disebut dengan istilah '''harga kontrak berjangka''' ''(futures price)''.
Harga dari aset acuan pada saat tanggal penyerahan disebut dengan istilah '''harga penyelesaian''' (''settlement price'').
 
[[ImageBerkas:Chicago_botChicago bot.jpg|rightka|252px|thumbjmpl|Suasana perdagangan pada lantai bursa di Chicago Board of Trade pada tahun 1993.]]
Suatu kontrak berjangka menimbulkan "kewajiban" kepada pemegang kontrak guna melaksanakan pembelian atau penjualan dimanadi mana berbeda dengan [[opsi (keuangan)|kontrak opsi]] yang memberikan "hak" dan "bukan kewajiban". Pada kontrak berjangka ini, kedua belah pihak "wajib" untuk melaksanakan kewajiban masing-masing pada tanggal penyelesaian, dimanadi mana sipenjual akan menyerahkan [[komoditi]] yang dijadikan aset acuan kepada pembeli dan pembeli wajib membeli dengan harga penyelesaian yang telah disepakati. Atau apabilaApabila kontrak berjangka dilakukan dengan cara penyelesaian tunai ( tanpa penyerahan barang) maka pelaku perdagangan berjangka yang mengalami kerugian wajib untuk mentransfer sejumlah uang tunai kepada pelaku perdagangan yang memperoleh keuntungan. Kontrak berjangka dengan penyerahan tunai hanya diperbolehkan kalau harga penyelesaian aset acuan sudah dapat diterima umum seperti misalnya harga saham yang diperdagangkan di bursa saham.
Untuk bebas dari kewajiban pada tanggal penyelesaian akhir maka pemegang posisi pada kontrak berjangka harus melakukan perhitungan atas posisnyaposisinya baik dengan melakukan penjualan posisi "long" ataupun melakukan pembelian kembali posisi "short" yang secara efektif akan menutup posisi kontrak berjangka serta kewajibannyanya berdasarkan kontrak tersebut.
 
''Kontrak berjangka'', atau disingkat "berjangka" atau ''futures'', adalah merupakan suatu instrumen [[derivatif]]. yang diperdagangkan di Bursa. [[kliring |Lembaga kliring]] akan bertindak selaku mitra transaksi atas semua kontrak yang diperdagangkan, dan menentukan aturan [[marjin (keuangan)|marjin]] yang dibutuhkan , dll.
 
== Kontrak berjangka dan kontrak serah ==
 
Kontrak berjangka dan [[kontrak serah]] keduanya adalah merupakan suatu kontrak yang memperjanjikan penyerahan suatu [[komoditi]] pada tanggal yang akan datang dengan harga yang disepakati terlebih dahulu, namun keduanya memiliki perbedaan pada beberapa hal antara lain :
 
* Kontrak serah hanya ditransaksikan padaantara waktupihak tanggalyang penyelesaiansaling tahu lawan transaksinya, sedangkan kontrak berjangka ditransaksikan antar pihak yang saling tidak tahu lawan transaksinya sehingga nilainya setiap hari berubahharus diubah atau mengalami penyesuaian (biasa dikenal dengan istilah ''"marked-to-market"''). nilaiNilai spotpenyelesaian denganaset suatuacuan hargapada dansaat asettanggal acuanpenyerahan yangakan sama dengan nilai spot aset acuan itu pada saat tangggal penyerahanitu.
* Kontrak berjangka senantiasa diperdagangkan padadi [[Bursa berjangka|bursa]], dimanasedangkan kontrak serah diperdagangkan diluardi luar bursa ( atau dikenal dengan istilah ''over-the-counter''), ataupun dapat berupa kontrak sederhana antara dua pihak yang saling tahu lawan transaksinya.
* Kontrak berjangka adalahkarena itu harus amat terstandarisasiterstandardisasi, dimanasedangkan kontrak serah sifatnya khas (unik) sesuai dengan kesepakatan dan kebutuhan para pihak)
* Pada kasus penyerahan fisik maka pada kontrak berjangka dispesifikasi, kepada siapa barang akan diserahkan yang, ditetapkan oleh lembaga kliring berjangka karena catatan mengenai siapa yang posisinya masih terbuka ada disana. ( lihat :[[bursa berjangka]]).
 
== Standardisasi ==
==Standarisasi==
Karena transaksi dilakukan antar pihak-pihak yang saling tidak tahu lawan transaksinya, Kontrak berjangka tidak bisa dibuat tertulis. Untuk memberi kepastian atasuntuk likuiditassemua pasarpihak isi kontrak berjangka yangharus memilikibaku standarisasi(standard). tinggi,Kontrak standard itu biasanya denganmemuat spesifikasi :
* "Aset acuan" ( atau dikenal dengan istilah ''underlying asset'' atau instrumen. Bentuknya bisa berupa satuan barel pada [[minyak mentah]] hingga [[suku bunga]] jangka pendek.
* "Jenis penyelesaian", baik dengan cara penyesaian tunai maupun penyelesaian dengan cara penyerahan fisik aset acuan.
* "Nilai" dan unit dari aset acuan per kontrak. Ini dapat berupa nilai nosional [[obligasi]], jumlah yang pasti dalam satuan barel dari [[oli]], unit dari [[valuta asing]], nilai nosional dari [[deposito]] yang atasnya diperdagangkan [[suku bunga]] jangka pendek, dll.
* "Mata uang" yang dipergunakan dalam kontrak berjangka.
* "Peringkat" dari kemampuan penyerahan. Dalam obligasi, peringkat ini menunjukkan kemampuan pembayaran suatu obligasi. Dalam penyerahan [[komoditi]] secara fisik maka peringkat ini menunjukkan kwalitas dari aset acuan serta cara dan lokasi penyerahan.
* Tanggal dan bulan penyerahan .
* Tanggal transaksi perdagangan terakhir.
* Rincian lainnya seperti [[Bursa_komoditiBursa komoditi#Daftar_nilai_kodeDaftar nilai kode|kode komoditi]], fluktuasi harga minimum yang diperkenankan.
 
== Marjin ==
{{utama|Marjin (keuangan)}}
Guna mengurangi [[resikorisiko kredit]] terhadappara bursapeserta maka para pedagangpeserta harus menempatkan [[Marjin]] atau [[jaminan performa]] (''performance bond''), yang umumnya ditentukan sejarah perubahan harga terbesar dari underlying asetnya, Biasanya jumlahnya 5%-15% dari nilai kontrak .
 
Pada beberapa kasus seperti misalnya untuk [[lindung nilai]] dimanadi mana terdapat kepemilikan secara fisik atas aset acuan [[komoditi]] atau pada [[perdagangan selisih jual beli]] (''spread trade'') maka keharusan penempatan marjin ini dapat diabaikan atau dikurangi.
 
=== Marjin awal ===
'''Marjin awal''' atau biasa dikenalddikenal engandengan istilah ''initial margin'' adalah merupakan kewajiban yang harus dibayar baik oleh pembeli maupun penjual yang merupakan suatu gambaran nilai kerugian dari kontrak yang ditetapkan berdasarkan sejarah perubahan harga yang terjadi pada transaksi harian.
 
Akun kontrak berjangka ini akan dihitung nilai pasarnya secara harian. Apabila marjin jatuh dibawahdi bawah kebutuhan marjin minimum yang ditetapkan oleh [[bursa berjangka]] setempat dimanadi mana kontrak berjangka diperdagangkan maka akan diterbitkan "''marjin call''" <ref>Istilah marjin call yang berasal dari bahasa asing "''call margin''" ini secara resmi juga digunakan oleh [[Badan Pengawas Pasar Modal]] selaku otoritas pasar modal di Indonesia. Lihat : [http://www.bapepam.go.id/pasar_modal/regulasi_pm/peraturan_pm/V/V.D.8.pdf Keputusan BAPEPAM No. Kep 27/PM/2000] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20070927223224/http://www.bapepam.go.id/pasar_modal/regulasi_pm/peraturan_pm/V/V.D.8.pdf |date=2007-09-27 }}</ref> agar akun dapat kembali berada pada tingkat marjin minimum yang diperlukan. Margin pada bursa berjangka merupakan jaminan, sedangkan pada bursa efek merupakan pinjaman.
 
=== Marjin rasio ekuiti ===
'''Marjin rasio ekuiti''' atau dikenal juga dengan istilah '''''Margin equity ratio''''' adalah suatu istilah yang digunakan oleh [[spekulasi|spekulator]] untuk menunjukkan jumlah modal perdagangan mereka yang ditahan setiap saat sebagai marjin . Kebutuhan marjin yang rendah dari kontrak berjangka menghasilkan daya ungkit investasi namun perdagangan di bursa membutuhkan jumlah minimum yang berbeda-beda tergantung pada kontrak dan kredibilitas pedagang . Pialang dapat menentukan kebutuhan marjin yang lebih tinggi namun tidak boleh lebih rendah dari yang ditetapkan oleh otoritas perdagangan di bursa setempat. Penempatan marjin yang lebih tinggi dari yang ditentukan ini dapat dilakukan oleh pedagang guna menghindari ''marjin call''
 
=== Imbal hasil marjin ===
'''Imbal hasil marjin''' atau lebih dikenal denagn istilah '''''Return on margin''''' (ROM) ini seringkalisering kali digunakan untuk mengukur kinerja sebab merupakan perbandingan laba atau rugi diperbandingkan dengan faktor resikorisiko perdagangan sebagaimana tercermin pada penetapan kebutuhan marjin. Imbal hasil marjin (ROM) ini dapat dihitung dengan rumus :
<center> (realisasi imbal hasil) / (marjin awal). </center>
ROM tahunan adalah setara dengan (ROM+1)<sup>(tahun:masa perdagangan)</sup>-1. Sebagai contoh misalnya seorang pedagang mendapatkan penghasilan 10% pada marjin dalam waktu 2 bulan, maka apabila disetahunkan ini berarti 77%.
 
== Penyelesaian transaksi ==
 
Penyelesaian akhir sebagai suatu tindakan penyempurnaan kontrak da[patdapat dilakukan dengan dua cara sebagaimana spesifikasi dari jenis kontrak berjangka yaitu :
 
* '''Penyerahan fisik''' - jumlah aset acuan yang merupakan spesifikasi dari kontrak diserahkan oleh penjual kontrak berjangka ke [[bursa berjangka]] dan diserahkan oleh bursa berjangka kepada pembeli kontrak berjangka. Biasanya dilakukan penyerahan fisik atas [[komoditi]] dan [[obligasi]] . Dalam prakteknyapraktiknya penyelesaian cara ini sedikit sekali terjadi pada kontrak berjangka. Kebanyakan kontrak dibatalkan dengan cara membeli posisi untuk menutupi kewajiban yang timbul, yaitu dengan membeli suatu kontrak untuk membatalkan / meniadakan kewajiban yang timbul pada penjualan kontrak terdahulu ( menutup posisi "short"), atau menjual kontrak untuk melikuidasi pembelian kontrak terdahulu ( menutup posisi "long"). Kontrak berjangka [[minyak mentah]] [[NYMEX]] menggunakan metode ini dalam penyelesaian transaksi pada saat jatuh tempo. Penyelesaian fisik ini harus dimuat dalam kontrak kalau tidak mungkin ada harga acuan yang dapat dipercaya untuk dapat diadakan penyelesaian tunai. Kebutuhan akan penyelesaian fisik memaksa para pihak long untuk memberikan harga pasar untuk pihak short menutup kontraknya. Tanpa adanya penyelesaian fisik harga di bursa bisa berbeda dengan harga pasar.
* '''Penyelesaian tunai''' - pembayaran tunai dilakukan berdasarkan harga referensi aset acuan misalnya indeks suku bunga pinjaman jangka pendek seperti [[Euribor]], atau nilai penutupan [[indeks pasar saham|indeks harga saham]]. ▼
* '''Daluwarsa''' adalah saat waktu harga akhir dari kontrak berjangka ditetapkan. Untuk kebanyakan kontrak berjangka indeks [[ekuitas|ekuiti]] dan [[suku bunga]] ( sebagaimana halnya dengan kebanyakan [[opsi (keuangan)|opsi]] ekuiti) adalah terjadi pada hari Jum'atJumat ketiga dari bulan saat perdagangan terjadi. Pada hari ini kontrak berjangka "'''t+1'''" berubah menjadi [[kontrak serah]] "'''t'''" . Sebagai contoh, untuk kebanyakan kontrak yang diperdagangkan di [[Chicago Mercantile Exchange|CME]] and [[Chicago Board of Trade|CBOT]] dengan jatuh tempo Desember, kontrak berjangka Maret adalah merupakan kontrak yang terdekat jatuh temponya . Ini adalah merupakan waktu yang sangat menarik bagi pemain [[arbitragearbitrasi]] dimanadi mana mereka akan mencoba untuk memperoleh keuntungan yang cepat selama jangka waktu yang singkat (umumnya 30 menit) dimanadi mana harga penutupan akhir akan muncul. Pada saat ini kontrak berjangka dan aset acuan berada dalam posisi amat likuid dan setiap perbedaan harga antara indeks dan aset acuan akan sangat cepat diperdagangkan oleh para pemain ''arbitragearbitrasi'' dan saat ini pula kenaikan volume adalah disebabkan oleh karena para pedagang memutar balik posisinya ke kontrak berikutnya atau atau dalam kasus kontrak berjangka indeks maka mereka akan melakukan pembelian komponen aset acuan dari indeks tersebut sebagai suatu [[lindung nilai]] terhadap posisi indeks saat itu.▼
 
== Harga ==▼
▲* '''Penyelesaian tunai''' - pembayaran tunai dilakukan berdasarkan harga referensi aset acuan misalnya indeks suku bunga pinjaman jangka pendek seperti [[Euribor]], atau nilai penutupan [[indeks pasar saham|indeks harga saham]].
 
Situasi dimanadi mana harga [[komoditi]] untuk penyerahan dimasa mendatang adalah lebih tinggi daripada harga spot (harga dipasar saat ini) ataupun harga penyerahan yang jauh dimasa mendatang lebih mahal dibandingkan harga penerahan dimasa mendatang yang singkat, disebut dengan istilah [[contango]]. Sebagai kebalikannya apabila harga penyerahan dimasa mendatang lebih rendah daripada harga spot ini disebut [[backwardation]]. ▼
▲* '''Daluwarsa''' adalah saat waktu harga akhir dari kontrak berjangka ditetapkan. Untuk kebanyakan kontrak berjangka indeks [[ekuitas|ekuiti]] dan [[suku bunga]] ( sebagaimana halnya dengan kebanyakan [[opsi (keuangan)|opsi]] ekuiti) adalah terjadi pada hari Jum'at ketiga dari bulan saat perdagangan terjadi. Pada hari ini kontrak berjangka ''t+1'' berubah menjadi [[kontrak serah]] ''t'' . Sebagai contoh, untuk kebanyakan kontrak yang diperdagangkan di [[Chicago Mercantile Exchange|CME]] and [[Chicago Board of Trade|CBOT]] dengan jatuh tempo Desember, kontrak berjangka Maret adalah merupakan kontrak yang terdekat jatuh temponya . Ini adalah merupakan waktu yang sangat menarik bagi pemain [[arbitrage]] dimana mereka akan mencoba untuk memperoleh keuntungan yang cepat selama jangka waktu yang singkat (umumnya 30 menit) dimana harga penutupan akhir akan muncul. Pada saat ini kontrak berjangka dan aset acuan berada dalam posisi amat likuid dan setiap perbedaan harga antara indeks dan aset acuan akan sangat cepat diperdagangkan oleh para pemain ''arbitrage'' dan saat ini pula kenaikan volume adalah disebabkan oleh karena para pedagang memutar balik posisinya ke kontrak berikutnya atau atau dalam kasus kontrak berjangka indeks maka mereka akan melakukan pembelian komponen aset acuan dari indeks tersebut sebagai suatu [[lindung nilai]] terhadap posisi indeks saat itu.
 
Bilamana aset yang akan diserahkan memiliki banyak suplai atau dapat dengan bebas diciptakan maka harga dari kontrak berjangka didasarkan melalui argumen [[arbitragearbitrasi]]. Harga kontrak berjangka menunjukkan ekspektasi harga dimasa mendatang dari aset acuan setelah dipotong dengan suku bunga pinjaman tanpa resikorisiko (misalnya [[obligasi pemerintah]]) &mdash ; apabila ada deviasi dari harga teoritisteoretis akan menghasilkan suatu kesempatan memperoleh keuntungan tanpa resikorisiko bagi [[investor]] ; lihat [[Penilaian rasional#Kontrak berjangka|penilaian rasional kontrak berjangka]]. ▼
▲==Harga==
 
Untuk mempermudah, dapat dihitung sebagai berikut :▼
▲Situasi dimana harga [[komoditi]] untuk penyerahan dimasa mendatang adalah lebih tinggi daripada harga spot (harga dipasar saat ini) ataupun harga penyerahan yang jauh dimasa mendatang lebih mahal dibandingkan harga penerahan dimasa mendatang yang singkat, disebut dengan istilah [[contango]]. Sebagai kebalikannya apabila harga penyerahan dimasa mendatang lebih rendah daripada harga spot ini disebut [[backwardation]].
* ''F(t)''= aset tanpa pembayaran deviden, nilai dari kontrak berjangka / kontrak serah ▼
 
* ''S(t)''= nilai masa kini (present value) ▼
▲Bilamana aset yang akan diserahkan memiliki banyak suplai atau dapat dengan bebas diciptakan maka harga dari kontrak berjangka didasarkan melalui argumen [[arbitrage]]. Harga kontrak berjangka menunjukkan ekspektasi harga dimasa mendatang dari aset acuan setelah dipotong dengan suku bunga pinjaman tanpa resiko (misalnya [[obligasi pemerintah]]) &mdash ; apabila ada deviasi dari harga teoritis akan menghasilkan suatu kesempatan memperoleh keuntungan tanpa resiko bagi [[investor]] ; lihat [[Penilaian rasional#Kontrak berjangka|penilaian rasional kontrak berjangka]].
* ''t'' = waktu ▼
 
* ''T'' = waktu jatuh tempo ▼
▲Untuk mempermudah, dapat dihitung sebagai berikut :
* ''r'' = suku bunga dari imbal hasil tanpa resikorisiko . ▼
▲*''F(t)''= aset tanpa pembayaran deviden, nilai dari kontrak berjangka / kontrak serah
▲*''S(t)''= nilai masa kini (present value)
▲*''t'' = waktu
▲*''T'' = waktu jatuh tempo
▲*''r'' = suku bunga dari imbal hasil tanpa resiko .
 
:<math>F(t) = S(t)\times (1+r)^{(T-t)}</math>
 
atau, dengan rumusan
 
:<math>F(t) = S(t)e^{r(T-t)} \,</math>
 
Rumusan ini dapat dimodifikasi untuk memasukkan komponen biaya penyimpanan, deviden, imbal hasil deviden, imbal hasil yang layak.
 
Hubungan antara kontrak berjangka dan harga ''spot'' dalam suatu pasar yang sempurna tergantung pada variabel diatasdi atas; dalam prakteknyapraktiknya banyak sekali ketidak sempurnaan pasar (biaya transaksi, perbedaan suku bunga pinjaman dan kurs bunga pinjaman, pembatasan [[short selling]] ) yang menhalangimenghalangi ''arbitragearbitrasi'' lengkap. Jadi dengan demikian, harga kontrak berjangka pada kenyataannya bermacam-macam tergantung lingkaran ''arbitrage''arbitrasi yang mengelilingimelingkupi harga teoritisteoretis.
 
Oleh karena itu rumusan diatasdi atas umumnya digunakan untuk kontrak berjangka indeks saham, kontrak berjangka oobligasi, dan kontrak berjangka komoditikomoditas dengan penyerahan fisik saat panen (seperti [[jagung]] setelah panenan)
 
Namun demikian apabila penyerahan atas komoditikomoditas yang suplainya tidak mencukupi ataupun belum ada saat ini, misalnya [[gandum]] sebelum masa panenan, [[kontrak berjangka Eurodollar]] atau kontrak berjangka kurs Federal ( dimanadi mana aset acuan tersebut masih harus diciptakan pada saat tanggal penyerahan) , maka harga kontrak berjangkanya belum dapat ditetapkan oleh ''arbitrage''. Dalam skenario ini hanya ada satu cara menetapkan harga yaitu dengan menghitung suplai dan permintaan pasar atas aset acuan untuk digunakan sebagai harga kontrak berjangka.
 
Pada pasar yang likuid, suplai dan permintaan ini dapat diperkirakan untuk menghitung nilai dimanadi mana menunjukkan ekspektasi yang adil dari harga aset secara nyata dimasa mendatang, yang menggunakan rumusan sbb :
 
:<math>F(t) = E_t\left\{S(T)\right\}</math>.
 
 
== Kontrak berjangka dan bursa ==
{{main|Bursa berjangka}}
Tanpa Bursa Berjangka tidak mungkin ada Kontrak Berjangka. Per definisi Kontrak Berjangka adalah kontrak yang terjadi antara pihak yang saling tidak tahu siapa lawan transaksinya. Ini hanya mungkin terjadi di Bursa Berjangka.
Terdapat banyak macam kontrak berjangka yang mencerminkan jenis yang berbeda-beda dari aset acuan yang digunakan sebagai [[derivatif]]dasar seperti misalnya :
 
* [[Bursa berjangka komoditi]]
* [[Bursa berjangka valuta asing]]
* [[Pasar berjangka keuangan|Pasar berjangka uang]]
* [[PasarBursa obligasiberjangka efek]]
* [[Derivatif ekuiti|Pasar indeks ekuiti]]
*
* [[Pasar komoditi lunak]]
 
Perdagangan [[komoditi]] diawali di [[Jepang]] pada abad ke 18 dengan memperdagangkan [[beras]] dan [[sutra]], lalu perdagangan serupa terjadi pula di [[Belanda]] dengan memperdagangkan [[tulip]] .
Di [[Amerika Serikat|Amerika]] diawali pada pertengahan abad ke 19 sewaktu pasar utama [[gabah]] dibentuk dan pasar tempat perdagangan didirikan bagi para petani untuk membawa komoditikomoditas mereka dan menjualnya baik dengan cara penyerahan segera maupun penyerahan kelak.
Kontrak berjangkadengan serah kemudian ini merupakan kontrak privat antara penjual dan pembeli dan menjadi cikal bakal dari kontrak berjangka (antar pihak-pihak yang saling saling tidak tahu lawan transaksinya) yang diperdagangkan hari ini.
Walaupun kontrak berjangka diawali dengan perdagangan komoditikomoditas tradisional seperti [[gabah]], daging, ternak, perdagangan berjangka telah diperluas hingga termasuk pada [[metal]], [[energi]], [[mata uang]] dan indeks mata uang, [[ekuiti]] dan indeks ekuiti, suku bunga pemerintah dan suku bunga privat.
 
Kontrak atas instrumen finansial mulai diperkenalkan pada tahun 1970an oleh [[Chicago Mercantile Exchange]](CME) dan instrumen ini menjadi sangat besar dan sukses serta dengan cepat mengambil alih peran komoditikomoditas dalam perdagangan berjangka dalam artian volume dan akses pasar global. Inovasi ini membawa pada perkenalan lebih lanjut atas banyak sekali bentuk perdagangan berjangka baru lainnya diseluruh dunia seperti misalnya London International Financial Futures and Options Exchange yang diperkenalkan pada tahun [[1982]] (sekarang bernama [[Euronext.liffe]]), Deutsche Terminbörse (sekarang [[Eurex]]) dan [[Tokyo Commodity Exchange]] (TOCOM). Hingga hari ini terdapat sebanyak lebih dari 75 [[bursa berjangka]] diseluruh dunia termasuk :
 
* [[CME Group]] (penggabungan [[CBOT]] dan CME) -- mata uang, aneka kurs sku bunga derivatif (termasuk obligasi Amerika); pertanian ([[jagung]], [[kedelai]], produk yang berasal dari kedelai, [[gandum]], [[babi]], ternak sapi, mentega, susu); Indeks ([[Dow Jones Industrial Average]]); metal ([[emas]],[[perak]]), Indeks ([[NASDAQ]], [[S&P]], dll)
Baris 112 ⟶ 109:
* [[Euronext.liffe]]
* [[Sydney Futures Exchange]]
* London Commodity Exchange - gandum dan daging.
* [[Tokyo Commodity Exchange]] TOCOM
* [[London Metal Exchange]] - metal: [[tembaga]], [[aluminium]], [[timbal]], [[seng]], [[nikel]] dan [[timah]].
Baris 119 ⟶ 115:
 
== Pelaku perdagangan berjangka ==
Pelaku pada perdagangan berjangka umumnya dikelo0mpokkkan kedalam dua kelompok yaitu :
* [[lindung nilai|Pelaku lindung nilai]], yang memiliki kepentingan pada aset acuan dan mencari cara untuk melindungi resikorisiko atas perubahan harga .
* [[Spekulasi|Spekulator]], yang mencari cara untuk memperoleh keuntungan dengan cara melakukan prediksi atas pergerakan pasar dan melakukan pembelian komoditikomoditas diatasdi atas kertas dimanadi mana sebenarnya mereka tidak membutuhkan komoditikomoditas tersebut.
 
== Opsi berjangka ==
Dalam banyak kasus, ''[[Opsi (keuangan)|opsi]]'' diperdagangan secara berjangka. [[Opsi (keuangan)#Opsi jual|Opsi jual]] atau dikenal dengan istilah ''put option'' adalah opsi untuk menjual suatu kontrak berjangka dan [[Opsi (keuangan)#Opsi beli|opsi beli]] adalah opsi untuk membeli suatu kontrak berjangka.
 
== Kontrak berjangka di Indonesia ==
Baris 131 ⟶ 127:
Perdagangan berjangka di Indonesia dilakukan pada Bursa Berjangka Jakarta yang didirikan pada tanggal 21 November 2000 dan mulai resmi melakukan perdagangan pertamanya sejak tanggal 15 Desember 2000.
 
Selanjutnya ada [['''Indonesia Commodity and Derivatives Exchange''']] atau [[ICDX]] yang pada 10 Desember 2009, BKDI menggelar soft launching dengan perdagangan perdana kontrak berjangka [[komoditi emas]]
Pengawasan atas kegiatan perdagangan berjangka [[komoditi]] di [[Indonesia]] dilakukan oleh [[Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi]] (BAPEBTI). ▼
 
▲Pengawasan atas kegiatan perdagangan berjangka [[komoditi]] di [[Indonesia]] dilakukan oleh [[Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi]] (BAPEBTI).
 
== Lihat pula ==
* [[Bursa berjangka]]
* [[Bursa komoditi]]
* [[Bursa Efek Jakarta]]
* [[Bursa Efek Surabaya]]
* [[Komoditi]]
* [[Resi gudang]]
* [[Derivatif]]
* [[Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi]]
* [[Daftar bursa berjangka]]
 
== Pranala luar ==
* http://www.investorwords.com/5579/forward_price.html {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20070822150322/http://www.investorwords.com/5579/forward_price.html |date=2007-08-22 }}
* http://www.riskglossary.com/link/convexity_bias.htm
* [http://eh.net/encyclopedia/article/Santos.futures Joseph Santos, A History of Futures Trading in the United States] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20070930154712/http://eh.net/encyclopedia/article/Santos.futures |date=2007-09-30 }}
* [http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,1059,00.html Chicago Board of Trade Glossary]
* [http://www.cme.com/glossary Chicago Mercantile Exchange Glossary]
* [http://www.cftc.gov/opa/glossary/opaglossary_a.htm Commodity Futures Trading Commission Glossary] {{Webarchive|url=https://web.archive.org/web/20070816064904/http://www.cftc.gov/opa/glossary/opaglossary_a.htm |date=2007-08-16 }}
* [http://www.futuresindustry.org Futures Industry Association]
* [http://www.nfa.futures.org/aboutnfa/indexAbout.asp National Futures Association]
* [http://www.kcbt.com/trading_basics.html Kansas City Board of Trade]
* [https://litefinance.com/id/blog/for-beginners/kontrak-forward-dengan-kontrak-futures/ Kontrak Forward vs. Kontrak Futures]
 
== Bacaan lanjut ==
* Keith Redhead, (31 Oct 1996), Financial Derivatives: An Introduction to Futures, Forwards, Options and Swaps, Prentice-Hall
* Abraham Lioui & Patrice Poncet, (March 30, 2005), Dynamic Asset Allocation with Forwards and Futures, Springer
* Valdez, Steven, . ''An Introduction To Global Financial Markets''. Macmillan Press Ltd. (ISBN 0-333-76447-1)
* Arditti, Fred D., 19nn. ''Derivatives: A Comprehensive Resource for Options, Futures, Interest Rate Swaps, and Mortgage Securities''. Harvard Business School Press. ISBN 0-87584-560-6.
 
== Catatan kaki ==
Baris 166:
[[Kategori:Bursa berjangka]]
[[Kategori:Derivatif]]
 
[[be-x-old:Ф'ючарс]]
[[da:Future]]
[[de:Future]]
[[en:Futures contract]]
[[es:Contrato de futuros]]
[[fr:Contrat à terme]]
[[it:Futures]]
[[he:חוזה עתידי]]
[[nl:Future]]
[[ja:先物取引]]
[[pl:Futures]]
[[ru:Фьючерс]]
[[fi:Futuuri (talous)]]
[[sv:Futures]]
[[uk:Ф'ючерсний контракт]]
[[zh:期货]]
Diperoleh dari "https://wiki-indonesia.club/wiki/Kontrak_berjangka"