Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat: Perbedaan antara revisi

'''United States Securities and Exchange Commission''' (disingkat ''SEC'') atau '''Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat''' adalah merupakan suatu badan independen dari pemerintah [[Amerika Serikat|Amerika]] yang memiliki tangungtanggung jawab utama untuk mengawasi pelaksanaan dari peraturan-peraturan dibidang perdagangan [[efek (keuangan)|efek]] dan mengatur pasar perdagangan pada [[bursa efek]].

SEC didirikan berdasarkan pasal 4 dari [[Securities Exchange Act of 1934]] (kini dikodifikasi dalam ''Title 15 of the United States Code'' § 78d) dan secara umumnya merujuk pada Undang-undang (UU) tahun 1934 ). Sebagai tambahan dari UU tahun 1934 yang menjadi dasar pembentukannya, pembentukan SEC juga sebagai pelaksanaan dari [[Securities Act of 1933]], [[Trust Indenture Act of 1939]], [[Investment Company Act of 1940]], [[Investment Advisers Act of 1940]], [[Sarbanes-Oxley Act of 2002]] dan ataupun aturan-aturan lainnya.

Presiden [[Amerika Serikat|Amerika]] [[Franklin Delano Roosevelt]] mengangkat [[Joseph P. Kennedy, Sr.]], ayah dari mantan Presiden [[John F. Kennedy]], untuk menjabat sebagai ketua pertama dari SEC. Untuk daftar lengkap pengurus SEC , lihat: [[Pejabat Securities and Exchange Commission]].

SEC didirikan oleh [[Kongres Amerika Serikat|Kongres Amerika]] pada tahun 1934 sebagai suatu badan independen, non-partisan, memiliki kewenangan hukum, selaku badan independen yang berwenang untuk melakukan pengawasan dan pelaksanaan aturan setelah terjadinya [[Great Depression]] yang disebabkan oleh [[kejatuhan Wall Street tahun 1929]].

Saat ini SEC bertanggung jawab untuk menyelenggarakan 6 peraturan hukum yang utama dalam industri perdagangan efek yaitu :

# [[Investment Advisers Act of 1940]]

# [[Sarbanes-Oxley Act of 2002]].

Guna melaksanakan mandat yang diberikan maka SEC menetapkan suatu aturan yang mewajibkan [[perusahaan publik]] untuk menyerahkan laporan keuangan secara berkala setiap kwartal dan juga laporan tahunan. Sebagai bagian dari kewajiban laporan tahunan maka pimpinan puncak dari perusahaan harus menyediakan pula ringkasan berupa analisaanalisis dan diskusi manajemen yang menggambarkan tentang kinerja perseroan ditahunpada tahun yang lampau dan bagaimana cara perseroan dalam menghadapinya. Manajemen biasanya juga menggambarkan target kedepan perseroan dan proyek-proyek baru perseroan kedepannya. Dalam upayanya untuk meningkatkan lingkup pelayanan bagi para [[investos]] maka SEC membuat suatu database yang dapat diakses secara online yang diberi nama [[EDGAR]] (the Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system) dimanadi mana para investos dapat mengakses semua informasi yang dimiliki oleh SEC.

Laporan kwartal dan tahunan dari perusahaan publik adalah merupakan hal yang sangat penting bagi para investor dalam mengambil suatu keputusan investasinya dalam [[pasar modal]] . Tidak seperti dalam [[bank|perbankan]], investasi pada pasar modal tidaklah dijamin oleh lembaga Federal yang bernama [[Federal Deposit Insurance Corporation]] .<ref>Lembaga semacam ini di Indonesia disebut Lembaga Penjamin Simpanan (Indonesia Deposit Insurance Corporation)</ref>. Potensi untuk memperoleh imbal hasil besar haruslah disesuaikan dengan risiko yang dihadapi investor. Kewajiban untuk keterbukaan keuangan dan informasi penting tentang perusahaan penerbit saham dan [[sekuriti]] dapat memberikan suatu informasi yang serupa baik kepada investor perorangan maupun kepada investor perseroan tentang keadaan suatu perusahaan publik sehingga dengan demikian meningkatkan keamanan publik disamping mengurangi [[insider trading]] dan penipuan. Dan semua laporan ini dapat diakses melalui sistimsistem EDGAR system.

Pada SEC, terdapat 4 divisi , 18 kantor dan kurang lebih 3.100 staf, dan disamping kantor pusatnya di Washington, SEC memiliki pula 11 kantor perwakilan yang tersebar di seluruh wilayah Amerika..

Empat Divisi utama pada SEC adalah : <ref name="divisions">Policing The Securities Market: An Overview Of The SEC." Investopedia. Investopedia Inc., 21 Oct, 2005</ref>

# Divisi keuangan perusahaan adalah merupakan divisi yang mengawasi keterbukaan perusahaan publik seperti halnya dengan pendaftaran transaksi, [[penggabungan usaha]]. Divisi ini bertanggung jawab atas pengelolaan EDGAR.

# Divisi regulasi pasar bertanggung jawab untuk mengawasi organisasi regulator mandiri ([[self-regulatory organization]]) seperti [[New York Stock Exchange]] (NYSE), [[National Association of Securities Dealers]] (NASD) dan [[Municipal Securities Rulemaking Board]] (MSRB) serta seluruh perusahaan pialang dan [[bank investasi]]. Divisi ini juga mengajukan usulan-usulan perubahan peraturan dan operasi pengawasan dari industri. Dalam praktiknya SEC mendelegasikan banyak sekali kewenangannya dalam hal penerapan hukum dan pembuat aturan kepada NYSE dan NASD. Dalam kenyataannya pula semua perusahaan perdagangan efek yang belum diatur oleh organisasi regulator mandiri lainnya haruslah menjadi anggota NASD. Pedagang efek individual harus mengikuti ujian yang dilaksanakan oleh NASD untuk menjadi "perwakilan terdaftar" <ref name="nasd">[{{Cite web |url=http://www.nasd.com/ |title=National Association of Securities Dealers] |access-date=2007-07-30 |archive-date=2004-10-29 |archive-url=https://web.archive.org/web/20041029082030/http://www.nasd.com/ |dead-url=yes }}</ref> <ref name="nasdSec">"How does the NASD differ from the SEC?" Investopedia. Investopedia Inc.</ref>

# Divisi penegakan hukum ini bekerja sama dengan 3 divisi lainnya serta komisi lainnya untuk melakukan investigasi atas pelanggaran terhadap hukum [[sekuriti]] (securities law) serta peraturan-peraturan terkait lainnya serta melakukan tindakan hukum sebagaimana yang diamanatkan oleh undang-undang terhadap pelaku pelanggaran tersebut. SEC umumnya melakukan investigasi secara tertutup. Staf SEC dapat saja meminta dokumen secara sukarela serta pernyataan-pernyataan pimpinan perusahan, ataupun dapat meminta surat perintah penyelidikan dari SEC dimanadi mana berdasarkan surat perintah tersebut maka staf SEC dapat melakukan upaya paksa guna meminta dokumen-dokumen serta pernyataan saksi-saksi. SEC dapat mengajukan tuntutan yang disebut "''law suit''"<ref>Law suit dalam hukum Amerika adalah merupakan suatu proses peradilan sipil yang diajukan sebelum perkara tersebut diperiksa oleh pengadilan dimana para pihak memulai suatu perkara, atau penuntutan perkara, atapun mencari suatu penyelesaian hukum.</ref> pada Pengadilan Distrik di Amerika ataupun proses administratif dihadapan hakim peradilan administratif (administrative law judge-ALJ). SEC tidak memiliki kewenangan dalam hal [[pidana]] namun dapat menyerahkan dugaan atas perbuatan pidana yang terjadi kepada negara dan jaksa penuntut federal.

Disamping bekerja sama dengan organisasi regulator independen (SRO) seperti NYSE dan NASD maka SEC pun bekerja sama pula dengan badan federal lainnya, regulator efek negara, serta dengan badan penegak hukum lainnya .<ref name="regulatory">[{{Cite web |url=http://www.sia.com/capitol_hill/html/securities_regulation.html |title=Regulatory Structure] |access-date=2007-07-30 |archive-date=2007-11-18 |archive-url=https://web.archive.org/web/20071118135436/http://www.sia.com/capitol_hill/html/securities_regulation.html |dead-url=yes }}</ref>

Walaupun sebagian besar penerapan hukum atas pelanggaran atas peraturan dibidang perdagangan efek adalah menjadi kewenangan SEC demikian pula dengan kewenangan dalam pengawasan, namun regulator efek negara dapat juga melakukan penerapan hukum pada undang-undang [[efek|sekuritas]] yang dikenal dalam bahasa sehari-hari sebagai ''[[Blue sky law]]s'' ( hukum langit biru). <ref>[[:en:bluesky law]]</ref> Negara dapat menetapkan bahwa [[sekuriti]] harus didaftarkan pada negara sebelum diizinkan untuk dijual kepada umum.[[National Securities Markets Improvement Act of 1996]] (NSMIA) mengatur this sistimsistem ganda dari aturan negara federaldenganfederal dengan melakukan amandemenamendemen atas pasal 18 dari Undang-undang tahun 1933 untuk membebaskan sekuriti yang diperdagangkan secara nasional dari kewajiban pendaftaran, oleh karenanya terjadi kekosongan hukum dalam wilayah ini. Namun NSMIA melindungi negara dengan berdasarkan otoritas anti-kejahatan terhadap selruh sekuriti yang diperdagangkan di Amerika.<ref name="nsmia">[http://www.sia.com/capitol_hill/html/natl_sec_mkts_impvmt_act.html NSMIA]{{Pranala mati|date=Maret 2021 |bot=InternetArchiveBot |fix-attempted=yes }}</ref>

SEC juga melakukan kerja sama dengan penegak hukum federal dan negara guna melaksanakan tindakan hukum terhadap para pelaku kejahatan dalam undang-undang sekuriti.

Surat komentar adalah merupakan surat yang diterbitkan oleh SEC kepada perusahaan publik yang bermasalah dan meminta penjelasan dari perusahaan tersebut.Misalnya pada bulan Oktober 2001, SEC menulis surat kepada [[Computer Associates]] (CA), meliputi limabelaslima belas butir yang kebanyakan mengenai akunting CA termasuk 5 hal mengenai jumlah yang diakui sebagai pemasukan. Kepala keuangan CA, yang kepadanya surat ditujukan mengakui bersalah atas penipuan pada CA pada tahun 2004.

Surat tanpa tindakan ini adalah merupakan surat yang dibuat oleh staf SEC yang menunjukkan bahwa staf tersebut tidak akan merekomendasikan kepada komisi bahwa SEC akan melaksanakan tindakan hukum terhadap seseorang atau perusahaan apabila perusahaan tersebut melakukan suatu tindakan tertentu. SuartSurat ini dibuat sebagai jawaban atas permohonan yang dibuat apabila terdapat suatu ketidak jelasanketidakjelasan status hukum dari suatu kegiatan. Surat inipun akan diumumkan kepada publik dan meningkatkan pengetahuan tentang apa yang sesungguhnya diperkenankan dan apa yang sesungguhnya dilarang. Surat tersebut adalah merupakan interpretasi staf SEC atas peraturan pasar modal, namun surat tersebut tidak dapat digunakan sebagai pembelaan dan tidak mengikat di hadapan pengadilan.

* [http://www.sec.gov/ U.S. Securities and Exchange Commission website]

* [http://www.sec.gov/about/whatwedo.shtml What the SEC does]

* [http://www.seclaw.com SECLaw.com - The Securities Law Home Page]

* [http://www.seclaw.com/seclaw.htm Introduction to the Federal Securities Laws]

* [http://www.seclaw.com/secrules.htm United States Securities Laws and Rules]

* [http://www.antandsons.com/takesalook/securitiesandexchangecommission/ Take a Look at the Securities and Exchange Commission]

* [http://www.sechistorical.org/ SEC Historical Society - Archive and Museum -- nonprofitMuseum—nonprofit and independent from the SEC]

* [http://www.secalumni.org/ Association of Securities and Exchange Commission Alumni, Inc.]

* [http://www.thecorporatecounsel.net TheCorporateCounsel.net (USA)] Home of popular securities law blog and related resources

* [http://mutualfunds.about.com/cs/tradeassociations/a/sec.htm ''Understanding the Securities Exchange Commission'']--About —About.com

* [http://www.seclinks.com/index.html SecuritiesLinks] Links to U.S. securities laws, rules, forms and other resources

* [http://www.sec.gov/interps/account.shtml SEC Accounting Bulletins] — United States

* [http://www.sec.gov/divisions/corpfin.shtml SEC Division of Corporate Finance] — United States