Dana investasi lahan yasan: Perbedaan antara revisi

'''Dana investasi realestatlahan yasan''' atau lebih'''dana dikenalinvestasi secarareal umumestat'''<ref>{{Cite denganweb|title=DIRE istilah& DINFRA|url=https://www.idx.co.id/id/produk/dire-dinfra}}</ref> ('''DIRE'''; {{lang-en|'''Real Estate Investment Trust'''''}} atau biasa disebut '''REITsREIT''') adalah merupakan instrumen investasi berupa surat berharga yang dapat dibeli oleh investor dari perusahaan [[realestatlahan yasan]] yang menerbitkan REITs.

Salah satu keunggulan REITs adalah perlakuan khusus perpajakan, dimanadi mana disejumlah negara, instrumen REITs ini bebas dari [[pajak penghasilan]].

Namun, untuk menikmati perlakuan khusus tersebut, REITs diharuskan membatasi kegiatan operasional dan investasinya.

Chan, Ericksob & Wang (2003) dalam bukunya mengelompokkan ke dalam empat kelompok besar REITs, yaitu pembatasan atas : struktur kepemilikan, jenis pendapatan yang dapat dihasilkan dan jenis aset yang dapat dimiliki, struktur manajemen, dan kebijakan keuangan.<ref>http://www.sinarharapan.co.id/berita/0608/31/opi01.html{{Pranala mati|date=Maret 2021 |bot=InternetArchiveBot |fix-attempted=yes }}</ref>

Pada dasarnya REITs adalah merupakan sebuah perusahaan yang modalnya merupakan gabungan modal dari beberapa investor Amerika maupun diluardi luar Amerika untuk membeli aset berupa properti maupun surat hutang dengan jaminan properti. REITs ini pada dasarnya adalah merupakan reksadana yang menempatkan dana investasinya pada properti.<ref>http://www.firstam.com/content.cfm?id=3108{{Pranala mati|date=Maret 2021 |bot=InternetArchiveBot |fix-attempted=yes }}</ref>

REITs di [[Amerika Serikat|Amerika]] tidak dikenakan pajak penghasilan [[federal]] asalkan memenuhi persyaratan sebagaimana diatur dalam peraturan perpajakan (''Internal Revenue Code''<ref>[[:en:Internal Revenue Code]]</ref>) salah satunya adalah adanya persyaratan untuk mendistribusikan sekurang-kurangnya 90% dari keuntungan dalam bentuk dividen kepada pemegang saham. Pemegang saham REITs tetap harus membayar pajak penghasilan sesuai dengan dividen yang diperolehnya.

Pada awal tahun 2005 telah tercatat sebanyak 200 REITs yang diperdagangkan di Amerika dengan total aset senilai 500 triliun US Dollar dimanadi mana 2/3 nya diperdagangkan di bursa sedangkan jumlah REITs yang tidak terdaftar pada ''Securities Exchange Commission'' (SEC) adalah sekitar 800 REITs.

REITs di Bulgaria mendapatkan perlakuan pajak perusahaan secara khusus, dimanadi mana REITs tersebut tidak dikenakan pajak perseroan namun dengan beberapa pembatasan.

REITs Bulgaria tidak diperkenankan mengelola secara langsung properti yang dibelinya, kewajiban pengelolaan tersebut harus dialihkan kepada satu atau lebih perusahaan pengelola. Pada saat ini di Bulgaria terdapat 17 perusahaan pengelola aset REITs.<ref>[{{Cite web |url=http://www.sofiaecho.com/article/property-focus-real-estate-investment-opportunities-in-bulgaria/id_14755/catid_79 |title=situs www.sofiaecho.com] |access-date=2007-06-26 |archive-date=2008-05-05 |archive-url=https://web.archive.org/web/20080505153845/http://www.sofiaecho.com/article/property-focus-real-estate-investment-opportunities-in-bulgaria/id_14755/catid_79 |dead-url=yes }}</ref>

[[November 2005|November]] dan [[Desember 2005|Desember]] [[2005]] adalah merupakan awal dari kebangkitan pasar REITs di [[Hongkong]] yaitu dengan masuknya ''The Link REIT'' (pertokoan dan perparkiran di Hongkong), GZI REIT (bangunan perkantoran di [[Guangdong]],[[RRT|Tiongkok]]) ke bursa saham Hongkong.

REITs tersebut adalah merupakan REITs pertama yang masuk ke bursa saham Hongkong sejak REITs diperkenankan berdasarkan peraturan Komisi Perdagangan Saham dan Perdagangan Berjangka ( '' Securities and Futures Commission - SFC'' ) pada bulan [[Agustus 2003|Agustus]] [[2003]].<ref>http://www.hg.org/articles/article_1211.html</ref>

''[[Link REIT|The Link REIT]]''<ref>[[:en:The Link REIT]]</ref> memiliki 180 properti berupa pusat perbelanjaan dan tempat parkir yang sebelumnya dimiliki oleh Otoritas Perumahan Hongkong ('' Hongkong Housing Authority'') yaitu suatu badan milik [[pemerintah]] Hongkong yang dibentuk untuk privatisasi properti tersebut.

REITs adalah merupakan konsep bentuk hukum [[trust]], yang memang tidak dikenal di Indonesia, namuntetapi di Indonesia dikenal suatu bentuk yang sepadan atau menyerupai trust yaitu [[Kontrak Investasi Kolektif]] (KIK) yang merupakan bentuk formal dari skema investasi kolektif seperti REITs.

Reksadana adalah salah satu bentuk KIK yang dikenal di Indonesia, disamping itu masih ada pula KIK [[Efek Beragun Aset]] (EBA),<ref>EBA merupakan sekuritisasi aset yang mengemas sejumlah aset (aktiva) keuangan berupa piutang yang kurang likuid menjadi efek yang likuid.</ref> <ref>Keputusan Ketua Bapepam tentang Pedoman Kontrak Investasi Kolektif Efek Beragun Aset nomor KEP-53/PM/1997 http://www.indoexchange.com/bapepam/</ref>, walaupun saat ini belum ada satupun wahana investasi EBA yang diperdagangkan.

Sampai saat ini (Juli 2007) masih ada beberapa peraturan yang harus dievaluasi oleh karena merupakan suatu kendala bagi penerbitan REITs di Indonesia seperti pajak penjualan, pajak pertambahan nilai (PPn), pajak penghasilan (Pph), dan pajak balik nama tanah dan bangunan.<ref>bea perolehan hak atas tanah dan bangunan dan bea pengalihan hak atas tanah dan bangunan</ref>.

Perusahaan Indonesia yang pertama kali menerbitkan REITs adalah P.T. [[Lippo Karawaci, Tbk <ref>P.T.|PT Lippo Karawaci, Tbk adalah sebuah perusahaan publik yang sahamnya diperdagangkan di [[Bursa Efek Jakarta]] dengan kode saham LPKR.</ref> dengan unit investasi propertinya yaitu ''First Real Estate Investment Trust'' (''First REIT'') di bursa saham Singapura.

"First Reit" yang merupakan anak perusahaan Lippo Group ini memiliki aset berupa tiga rumah sakit dan sebuah hotel di Indonesia berjumlah sekitar 257 juta dollar Singapura, setelah itu "First Reit" juga mengakuisi tiga properti di [[Singapura]] senilai 38,2 Juta dollar setelah perusahaan ini masuk bursa saham Singapura pada bulan Desember 2006.

Dasar hukum pedirian REITs di [[Inggris]] adalah berdasarkan Undang-undang Keuangan 2006 (''Finance Act'' 2006) yang mulai diberlakukan pada Januari 2007 sewaktu sembilan perusahaan properti di Inggris diubah statusnya menjadi REITs.

REITs di [[Jepang]] mulai diizinkan pada [[Desember|demeber 2001]] [[2001]] yang dikenal dengan nama "J-REIT dan diperdagangkan pada [[Bursa Saham Tokyo]] ( ''Tokyo Stock Exchange''<ref>[[:en:Tokyo Stock Exchange]]</ref> ) dimanadi mana perusahaan penerbit REITs kebanyakan adalah perusahaan [[konglomerat]] Jepang serta [[bank]] asing.

Sejak "meledaknya" pasar properti pada tahun 1990, harga properti di Jepang terus menerus mengalami penurunan hingga tahun [[2004]] dan harga properti sedikit lebih stabil bahkan meningkat dipada tahun [[2005]] dan [[2006]].

Beberapa pihak meyakini bahwa J-REITs adalah merupakan suatu cara guna meningkatkan minat investasi pada sektor properti.

Bentuk J-REITs adalah merupakan suatu [[perusahaan]] tersendiri ataupun dalam bentuk perjanjian dengan perantaraan bank sebagai [[wali amanat]].

Pada akhir [[Juni]] [[2006]] jumlah J-REITs telah meningkat 73% dalam setahunnya menjadi 4,5 triliun Yen dan jumlah REITs yang diperdagangkan meningkat menjadi 36 REITs.<ref>http://www.japanconsult.com/Japan_REIT_market.htm{{Pranala mati|date=Maret 2021 |bot=InternetArchiveBot |fix-attempted=yes }}</ref>

NampaknyaTampaknya Jerman REITs ini akan mengadopsi aturan REITs di [[Inggris]]

REITs di [[Korea]] diperkenalkan pada [[April 2001|April]] [[2001]] berdasarkan "undang-undang perusahaan investasi properti" (''real estate investment company act'') yang bertujuan untuk menstimulasi restrukturisasi ekonomi dan merevitalisasi pasar properti setelah terjadinya krisis dipada tahun [[1977]].

Karakteristik REITs Korea ini adalah menyerupai REITs Amerika yang terdiri dari:<ref>[httphttps://72archive.14.235.104today/20121209183058/search?q=cache:MUazy48DqsgJ:www.kreaa.org/AsRES/doc/Park%2520Won20Won-Seok(F2).doc+Korea+REITs&hl=id&ct=clnk&cd=1&gl=id REITs Kore]</ref> :

:Adalah merupakan perusahaan yang memiliki properti dalam arti kata sesungguhnya yang berintegrasi sepenuhnya dalam mengoperasikan, mengelola dan mengembangkan properti yang biasa disebut "perusahaan reallahan estateyasan". Jadi aset dalam K-REITs dikelola sendiri oleh perusahaan K-REITs.

Komisi Pasar Modal [[Malaysia]] telah mengeluarkan petunjuk pelaksanaan REITs pada bulan [[November]] [[2002]] dimanadi mana peraturan tersebut akhirnya diperbarui <ref>http://www.sc.com.my/</ref> pada tanggal [[3 Januari]] [[2005]].

REITs diperkenankan memiliki / membeli properti diluardi luar Malaysia sepanjang telah memperoleh izin untuk itu dari ''Securities Commision'' ( badan pengawas pasar modal ).

Di [[Singapura]] persyaratan pencatatan REITs antara lain :

# Membagikan 90 persen pendapatan kena pajak kepada pemodal pada setiap semester.

REITs di [[Taiwan]] diperkenalkan pada tahun [[2003]] yaitu dengan diundang-undangkannya "undang-undang sekuritisasi properti" (Real Estate Securitization Law - RESL).

REITs Taiwan adalah merupakan kumpulan dana yang diperoleh dengan cara penerbitan sertifikat (''beneficiary certificate'') kepada publik atau kepada investor perorangan untuk tujuan investasi pada properti yang dapat menghasilkan pemasukan guna pengembalian nilai investasi ditambah dengan keuntungan yang diharapkan.<ref>http://www.kreaa.org/AsRES/doc/Park%20Won-Seok(F2).doc {{Webarchive|url=https://archive.today/20121209183058/www.kreaa.org/AsRES/doc/Park%20Won-Seok(F2).doc |date=2012-12-09 }}.</ref>

[[Kategori:RealLahan estateyasan]]