Efek Beragun Aset: Perbedaan antara revisi
Konten dihapus Konten ditambahkan
Rachmat-bot (bicara | kontrib) k Bot: Penggantian teks otomatis (-dimana +di mana); perubahan kosmetik |
|||
Baris 3:
Aset keuangan yang dikumpulkan menjadi satu ini menjadikan aset yang kecil dan tidak berharga menjadi bernilai, juga dengan adanya difersifikasi tersebut mengurangi tingkat risiko. Sekuritisasi aset ini membuat aset-aset ini dapat menjadi sarana [[investasi]] dari para [[investor]].
Keterlibatan [[bank sentral]] dalam perdagangan EBA juga telah dilakukan di [[Jepang]]
== Manfaat EBA bagi investor-investor Indonesia ==
Baris 10:
pembelian instrumen ini yakni :<ref>Majalah Personal & Corporate Finance edisi 2: hal 13</ref>:
# Sebagai suatu alternatif pendanaan jangka panjang yaitu untuk masa 3 tahun hingga 10 tahun,
# Meski penerbit EBA (originator) [[pailit]], tagihannya akan senantiasa tetap ada.Ini berbeda dari pembeli obligasi atau promes, yang akan kehilangan dananya kalau perusahaan penerbit obligasi atau promes yang bersangkutan mengalami kepailitan.
Beberapa keunggulan dari EBA
# Biaya dana yang murah, para penerbit EBA akan mengeluarkan biaya yang lebih murah
# Efisiensi penggunaan modal dengan adanya EBA maka struktur neraca perusahaan akan semakin besar daya ungkitnya (leverage)
# Diversifikasi sumber pembiayaan bukan hanya bisa dilakukan oleh perusahaan besar tetapi juga oleh perusahaan kecil atau perusahaan non-investasi.
# Sumber likuiditas khususnya untuk perusahaan menengah kecil yang sering menghadapi masalah peminjaman secara tradisional maka sekuritisasi sangat membantu perkembangan perusaahaan tersebut.
# Keterbukaan informasi publik yang lebih minim daripada metode pembiayaan lain,
== Resiko yang mungkin ditimbulkan oleh EBA ==
# Resiko suku bunga,
# Pelunasan lebih awal (early call) akan memengaruhi yield yang diterima bila terjadi pelunasan lebih awal.
# Gagal bayar, pemegang EBA akan mengalami kerugian apabila debitur dari asset jaminan mengalami kebangkrutan atau tidak mampu membayar tepat pada waktunya atas bunga dan pinjaman pokok.
Baris 32:
Di [[Amerika Serikat|Amerika]], EBA ini disebut juga '''''Asset backed security''''' proses penerbitan EBA adalah sama dengan proses penerbitan surat berharga lainnya seperti [[obligasi]] perusahaan serta tunduk kepada peraturan-peraturan berdasarkan Undang-undang Surat Berharga Amerika 1933 (Securities Act of 1933) dan perubahan Undang-undang Pasar Modal 1934 (Securities Exchange Act of 1934). Penerbitan EBA yang diperdagangkan di [[pasar modal]] harus memenuhi standar ketentuan pendaftaran yang dikeluarkan oleh badan pengawas pasar modal di Amerika ( Securities Exchange Commission - SEC) serta pengungkapan informasi kepada publik serta menerbitkan [[Laporan Keuangan|laporan keuangannya]] secara berkala.<ref name="sofabs">T Sabarwal "Common Structures of Asset-Backed Securities and Their Risks, December 29, 2005</ref>
Proses perdagangan EBA di pasar sekunder juga sama dengan proses perdagangan obligasi perusahaan
Sebuah penelitian oleh Asosiasi Pasar Obligasi menunjukkan data bahwa pada akhir tahun 2004 di [[Amerika Serikat|Amerika]] dan [[Eropa]] terdapat 74 sarana perdagangan elektronis untuk perdagangan obligasi pendapatan tetap dan [[derivatif]]
Harga EBA ini biasanya ditentukan berdasarkan [[kurs]] [[swap]]. Misalnya EBA berbasiskan tagihan kartu kredit dengan jatuh tempo 2 tahun, oleh penerbit EBA dapat dinilai dengan 5 basis poin (atau kurang) di atas kurs ''swap''.<ref name="sofabs">T Sabarwal "Common Structures of Asset-Backed Securities and Their Risks, December 29, 2005</ref>
Baris 70:
[[Jepang|Di Jepang]] ,pasar sekuritisasi belum terlalu berkembang pesat jika dibandingkan dengan kondisi yang ada di Amerika. Namun dengan adanya manfaat dan keuntungan yang tergambar jelas dari instrumen ini, ada beberapa kendala yang melingkupi praktik praktik sekuritisasi di Jepang antara lain :
# Proses transfer asset dari sekuritisasi aset ini biayanya sangat mahal.
# undang-undang perusahaan di Jepang mengkondisikan sekuritisasi menjadi sesuatu hal yang mahal dalam membentuk ''Special Purpose Entity'' (SPE) sebagai sarana atas sekuritisasi asset dimaksud
# Struktur pengaturan dari [[pasar modal]] yang kompleks dan tidak fleksibel
=== Korea Selatan ===
|