1MDB dimulai dengan namasebagai [[Otoritas Investasi Terengganu]] (OIT), sebuah [[reksadana milik negara]] yang bertujuan untuk memastikan pembangunan ekonomi untuk negara bagian [[Terengganu]] yang bersifat jangka panjang dan berkelanjutan sambil menjaga kesejahteraan ekonomi rakyat Terengganu.<ref>{{cite journal |title=1Malaysia Development Berhad|url=http://www.swfinstitute.org/fund/terengganu.php|journal=swfinstitute.org}}</ref>
OIT didirikan pada tahun 2008, dan berganti nama menjadi 1Malaysia Development Berhad pada bulan Januari 2009.<ref>{{cite journal |title=Company Overview of 1Malaysia Development Berhad|url=http://investing.businessweek.com/research/stocks/private/snapshot.asp?privcapId=140313786|journal=investing.businessweek.com}}</ref> Dalam pengumumannya tanggal 22 Juli 2009, Perdana Menteri [[Najib Razak]] mengatakan keputusan untuk memperluas OIT menjadi sebuah entitas federal yang dibuat dengan tujuan untuk memungkinkan manfaatnya untuk mencapai spektrum yang luas dari Malaysia daripada hanya penduduk satu negara bagian.<ref>{{cite journal |title=Terengganu Investment Authority to be federal body|url=http://www.thestar.com.my/story.aspx/?file=%2f2009%2f7%2f22%2fbusiness%2f4364674&sec=business|journal=thestar.com.my|date = 22 July 2009}}</ref>
