Krisis finansial: Perbedaan antara revisi
Konten dihapus Konten ditambahkan
gambar |
- rujukan sama |
||
Baris 94:
Berbagai macam model telah dikembangkan, termasuk model nilai aset yang dapat naik atau turun secara berlebihan karena para investor yang saling bertukar informasi. Pada model ini, aset dibeli oleh beberapa agen yang menganjurkan orang lain untuk ikut membelinya, bukan karena nilai aset yang sebenarnya akan meningkat ketika banyak pembeli, tetapi karena para investor percaya nilai aset yang sebenarnya akan tinggi ketika mereka melihat orang lain membeli aset tersebut.
Pada model "penggiringan", investor digambarkan sebagai individu yang sepenuhnya rasional, tetapi hanya memiliki sebagian informasi tentang ekonomi. Pada model ini, ketika beberapa investor membeli suatu jenis aset, mengungkapkan bahwa mereka memiliki informasi yang baik tentang aset tersebut dan menggiring rasionalitas individu lain untuk membeli aset yang sama. Walaupun ini adalah keputusan yang sepenuhnya rasional, tetapi kadang menyebabkan kesalahan yang tinggi (bahkan pada akhirnya kehancuran) karena investor pertama, secara kebetulan, telah keliru.<ref>{{Cite journal|last=Banerjee|first=Abhijit V.|date=1992|title=A Simple Model of Herd Behavior|url=https://www.jstor.org/stable/2118364|journal=The Quarterly Journal of Economics|volume=107|issue=3|pages=797–817|doi=10.2307/2118364|issn=0033-5533}}</ref><ref>{{Cite journal|last=Bikhchandani|first=S.|last2=Hirshleifer|first2=D.|last3=Welch|first3=I.|date=1992|title=A Theory of Fads, Fashion, Custom, and Cultural Change as Informational Cascades|url=https://www.semanticscholar.org/paper/A-Theory-of-Fads%2C-Fashion%2C-Custom%2C-and-Cultural-as-Bikhchandani-Hirshleifer/3ed5a2d875ccbafeecd7fa6757db975588b82cbd|journal=Journal of Political Economy|doi=10.1086/261849
Dalam model "pembelajaran adaptif", investor digambarkan sebagai individu rasional yang tidak sempurna, didasarkan pada alasan mereka yang terbatas pada pengalaman terbaru. Pada model ini, jika harga dari aset yang diberikan terus naik untuk beberapa waktu, investor mungkin akan percaya harganya akan selalu naik. Hal ini meningkatkan kecenderungan mereka untuk membeli dan mendorong harga untuk semakin melonjak. Begitu pula ketika mengamati beberapa harga yang menurun, kemungkinan dapat menyebabkan penurunan harga terus-menerus. Dengan model ini, fluktuasi besar pada harga aset mungkin terjadi. Model pasar keuangan berbasis agen sering berpendapat investor bergerak atas dasar pembelajaran yang adaptif.
| |||