Penawaran umum perdana: Perbedaan antara revisi
Konten dihapus Konten ditambahkan
Imamsyahid (bicara | kontrib) Membalikkan revisi, sitasi terhapus Tag: Pembatalan |
Imamsyahid (bicara | kontrib) Tidak ada ringkasan suntingan |
||
Baris 19:
== Prosedur ==
Sebelum perusahaan dapat melakukan penawaran perdana, perusahaan perlu melakukan persiapan. Prosedur IPO berbeda di setiap negara. Di Amerika Serikat, IPO diatur oleh [[Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat]].<ref>{{Cite web|title=The Laws That Govern the Securities Industry {{!}} Investor.gov|url=https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/role-sec/laws-govern-securities-industry|website=www.investor.gov|access-date=2021-11-29}}</ref> Di Indonesia, IPO diatur oleh [[Bursa Efek Indonesia]] berdasarkan Undang-Undang No.8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal dan peraturan pelaksaan lainnya.<ref name=":2">{{Cite journal|last=Harahap|first=Agus Salim|date=2011|title=Proses Initial Public Offering (IPO) di Pasar Modal Indonesia|url=https://ejurnal.esaunggul.ac.id/index.php/Formil/article/view/770|journal=Forum Ilmiah|language=id|volume=8|issue=
[[Berkas:Dynatrace IPO.jpg|pus|jmpl|557x557px|Penawaran umum perdana perusahaan [[Dynatrace]] di Amerika Serikat.]]
Di Indonesia, proses penawaran umum perdana (IPO) dapat dibagi menjadi 4 tahapan berikut :<ref>{{Cite web|last=Indonesia|first=Bursa Efek|date=1 Desember 2015|title=Panduan IPO (Go Public)|url=https://www.idx.co.id/Portals/0/StaticData/Information/ForCompany/Panduan-Go-Public%20_Dec-2015.pdf|website=IDX|page=7|access-date=29 November 2021}}</ref>
=== Tahap awal persiapan ===
Baris 27:
=== Tahap pengajuan pernyataan pendaftaran ===
Dalam peraturan OJK tentang penyelenggaraan kegiatan di bidang pasar modal,<ref>{{Cite web|last=Jasa Keuangan|first=Otoritas|date=April 2021|title=Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia tentang Penyelengaraan Kegiatan di Bidang Pasar Modal|url=https://www.ojk.go.id/id/regulasi/Documents/Pages/Penyelenggaraan-Kegiatan-di-Bidang-Pasar-Modal/pojk%203-4-2021.pdf|website=OJK|page=58|access-date=29 November 2021}}</ref> perushaan harus menyampaikan permohonan pencatatan saham ke Bursa Efek Indonesia (BEI) dan menyampaikan pernyataan pendaftaran kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK). BEI dan OJK akan melakukan penelaahan atas permohonan yang diajukan perusahaan serta berhak meminta perubahan atau tambahan informasi kepada perusahaan untuk memastikan bahwa semua fakta material tentang penawaran saham, kondisi keuangan, dan kegiatan usaha perusahaan diungkapkan kepada publik melalui prospektus. Khusus untuk perusahaan yang berstatus BUMN, perlu adanya persetujuan DPR yang merujuk pada UU tentang BUMN.<ref>{{Cite book|last=Nefi|first=Arman|date=2020-06-01|url=https://books.google.co.id/books?id=X8D8DwAAQBAJ&pg=PA81|title=Insider Trading: Indikasi, Pembuktian, dan Penegakan Hukum|publisher=Sinar Grafika (Bumi Aksara)|isbn=978-979-007-908-3|language=id}}</ref>
[[Berkas:Bursa Efek Jakarta - panoramio.jpg|jmpl|Gedung Bursa Efek Indonesia]]
Setelah pendaftaran disetujui, Perusahaan menyampaikan rentang harga saham perdana yang akan ditawarkan kepada investor. Terdapat dua cara utama dalam menentukan harga, perusahaan bisa menentukan sendiri harga sahamnya (''fixed price'') atau melalui proses yang dinamakan penawaran awal (''bookbuilding'').<ref>{{Cite web|last=Admin|first=MOST|date=7 Januari 2016|title=Mengenal Initial Public Offering|url=https://www.most.co.id/tips-investasi/mengenal-initial-public-offering|website=MOST|access-date=2021-11-29}}</ref> Apabila minat terhadap saham perusahaan tinggi, maka perusahaan dapat mempertimbangkan untuk menjual dengan harga saham perdana yang lebih tinggi. Sepanjang sejarah, penentuan harga saham perdana sering kali mengalami harga yang terlalu rendah ''(underpricing).''<ref>{{Cite journal|last=Chambers|first=David|last2=Dimson|first2=Elroy|date=2009|title=IPO Underpricing over the Very Long Run|url=https://www.jstor.org/stable/20488005|journal=The Journal of Finance|volume=64|issue=3|pages=1407|issn=0022-1082}}</ref> Hal ini dapat terjadi apabila penjamin emiten sangat khawatir tentang pergerakan harga saham pada hari pertama penjualan.<ref>{{Cite web|last=Kagan|first=Julia|date=23 November 2020|title=What Is Underpricing an IPO?|url=https://www.investopedia.com/terms/u/underpricing.asp|website=Investopedia|language=en|access-date=2021-11-29}}</ref>
=== Tahap penjualan saham ===
Tahapan ini menjadi tahapan puncak dari semua prosedur karena pada waktu inilah perusahaan mulai menawarkan sahamnya ke publik. Publik sebagai investor dapat membeli saham perusahaan tersebut melalui pelbagai agen penjual yang telah bekerja sama dengan bursa. Masa penawaran saham yang berlangsung di penawaran umum perdana berlangsung tiga sampai lima hari kerja.<ref>{{Cite web|last=LOTS|title=
Pengaruh dari penetapan harga yang terlalu rendah dapat menjadi keuntungan bagi investor melalui [[flipping]]. Investor dapat membeli suatu saham untuk dijual dalam waktu cepat. Contohnya adalah IPO theglobe.com, dijamin emisinya oleh Bear Stearns pada 13 November 1998, sahamnya dihargai sebesar $9 per lembar dan meningkat 600% pada hari pertama pembukaan.<ref>{{Cite web|last=Goldman|first=David|date=2010|title=10 big dot.com flops - theGlobe
Di Amerika Serikat, terdapat masa tenang sampai dengan 40 hari setelah penjualan saham dimulai. Pada masa ini, perusahaan, analis, dan pihak lainnya dilarang untuk mendiskusikan penawaran saham yang dilakukan. Masa ini dibuat agar menciptakan permainan yang adil bagi semua investor dan mencegah terjadinya ''insider trading''.<ref>{{Cite web|last=Kenton|first=Will|date=8 Agustus 2021|title=What Is a Quiet Period in Investing?|url=https://www.investopedia.com/terms/q/quietperiod.asp|website=Investopedia|language=en|access-date=2021-11-29}}</ref>
Baris 41:
Alternatif dari penawaran umum perdana adalah menggunakan metode lelang belanda.Jika sebuah perusahaan menggunakan penawaran umum perdana (IPO) lelang Belanda, calon investor memasukkan tawaran mereka untuk jumlah saham yang ingin mereka beli serta harga yang bersedia mereka bayar. Misalnya, seorang investor dapat mengajukan tawaran untuk 100 saham seharga $100 sementara investor lain menawarkan $95 untuk 500 saham.
Setelah semua penawaran diajukan, penempatan yang ditentukan diberikan kepada penawar dari penawaran tertinggi ke bawah, sampai semua saham yang ditentukan diberikan. Namun, harga yang dibayar setiap penawar didasarkan pada harga terendah dari semua penawar yang diberikan, atau pada dasarnya tawaran terakhir yang berhasil.<ref>{{Cite web|last=Chen|first=James|date=30 April 2021|title=Dutch Auction Definition|url=https://www.investopedia.com/terms/d/dutchauction.asp|website=Investopedia|language=en|access-date=2021-11-29}}</ref>
=== Tahap pencatatan saham di Bursa Efek ===
Baris 94:
|[[Alibaba Group|The Alibaba Group]]
|2014
|$25M<ref>{{
|${{Inflation|US|25|2014|fmt=c}} miliar
|-
Baris 104:
|[[Agricultural Bank of China]]
|2010
|$22.1M<ref>{{
|${{Inflation|US|22.1|2010|fmt=c}} miliar
|-
|[[Industrial and Commercial Bank of China]]
|2006
|$21.9M<ref>{{
|${{Inflation|US|21.9|2006|fmt=c}} miliar
|-
|[[American International Assurance]]
|2010
|$20.5M<ref>{{
|${{Inflation|US|20.5|2010|fmt=c}} miliar
|-
|[[Visa Inc.]]
|2008
|$19.7M<ref name="wsjip">{{cite news|last=Grocer|first=Stephen|date=17 November 2010|title=How GM's IPO Stacks Up Against the Biggest IPOs on Record|url=https://blogs.wsj.com/deals/2010/11/17/how-gms-ipo-stacks-up-against-the-biggest-ipos-on-record/|newspaper=[[Wall Street Journal]]|archive-url=https://web.archive.org/web/20130728111512/http://blogs.wsj.com/deals/2010/11/17/how-gms-ipo-stacks-up-against-the-biggest-ipos-on-record/|archive-date=17 November 2010}}</ref>
|${{Inflation|US|19.7|2008|fmt=c}} miliar
|-
|[[General Motors]]
|2010
|$18.15M<ref>{{
|${{Inflation|US|18.15|2010|fmt=c}} miliar
|-
Baris 139:
|[[Facebook, Inc.|Facebook]]
|2012
|$16.01M<ref>{{
|${{Inflation|US|16.01|2012|fmt=c}} miliar
|}
Baris 150:
|-
|2009
| rowspan="3" |[[Hong Kong Stock Exchange]]<ref>{{
|-
|2010
Baris 163:
|2014<ref name="cnbc" />
|-
|2015<ref name="FT">{{Cite web|last=Singh|first=Himanshu|date=
| rowspan="2" |Hong Kong Stock Exchange
|-
| |||