Reksa dana: Perbedaan antara revisi

'''Reksa danaReksadana''' adalah wadah dan pola pengelolaan dana/modal bagi sekumpulan investor untuk berinvestasi dalam instrumen-instrumen [[investasi]] yang tersedia di Pasar dengan cara membeli unit penyertaan reksa danareksadana. Dana ini kemudian dikelola oleh [[Manajer Investasi]] (MI) ke dalam [[portofolio]] investasi, baik berupa [[saham]], [[obligasi]], [[pasar uang]] ataupun [[efek (keuangan)|efek/sekuriti]] lainnya.

“reksa dana“Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat Pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio Efek oleh Manajer Investasi.”

Dari kedua definisi di atas, terdapat tiga unsur penting dalam pengertian reksa danaReksadana yaitu:

# reksa danaReksadana merupakan kumpulan dana dan pemilik (investor).

# reksa danaReksadana tersebut dikelola oleh manajer investasi.

# reksa danaReksadana tersebut merupakan instrumen jangka menengah dan pajang

Pada reksa danareksadana, [[manajemen investasi]] mengelola dana-dana yang ditempatkannya pada surat berharga dan merealisasikan keuntungan ataupun kerugian dan menerima [[dividen]] atau bunga yang dibukukannya ke dalam "Nilai Aktiva Bersih" (NAB) reksa danareksadana tersebut.

Kekayaan reksa danareksadana yang dikelola oleh manajer investasi tersebut wajib untuk disimpan pada [[bank kustodian]] yang tidak terafiliasi dengan manajer investasi, dimana bank kustodian inilah yang akan bertindak sebagai tempat penitipan kolektif dan administratur.

== Sejarah reksa danaReksadana ==

reksa danaReksadana yang pertama kali bernama ''Massachusetts Investors Trust'' yang diterbitkan tanggal [[21 Maret 1924]], yang hanya dalam waktu setahun telah memiliki sebanyak 200 [[investor]] reksa danareksadana dengan total aset senilai US$ 392.000.

Pada tahun [[1929]] sewaktu [[bursa saham]] jatuh maka pertumbuhan industri reksa danareksadana ini menjadi melambat. Menanggapi jatuhnya bursa maka [[Kongres]] [[Amerika Serikat|Amerika]] mengeluarkan Undang-undang Surat Berharga [[1933]] (''Securities Act of 1933'') dan Undang-undang Bursa Saham [[1934]] (''Securities Exchange Act of 1934'').

Berdasarkan peraturan tersebut maka reksa danareksadana wajib didaftarkan pada ''[[Securities and Exchange Commission]]'' atau biasa disebut [[SEC]] yaitu sebuah komisi di Amerika yang menangani perdagangan surat berharga dan pasar modal. Selain itu pula, penerbit reksa danareksadana wajib untuk menyediakan [[prospektus]] yang memuat informasi guna keterbukaan informasi reksa danareksadana, juga termasuk surat berharga yang menjadi objek kelolaan, informasi mengenai manajer investasi yang menerbitkan reksa danareksadana.

SEC juga terlibat dalam perancangan Undang-undang Perusahaan Investasi tahun [[1940]] yang menjadi acuan bagi ketentuan-ketentuan yang wajib dipenuhi untuk setiap pendaftaran reksa danareksadana hingga hari ini.

Dengan pulihnya kepercayaan pasar terhadap bursa saham, reksa danareksadana mulai tumbuh dan berkembang. Hingga akhir tahun [[1960]] diperkirakan telah ada sekitar 270 reksa danareksadana dengan dana kelolaan sebesar 48 triliun [[US Dollar]].

reksa danaReksadana [[indeks pasar saham|indeks]] pertama kali diperkenalkan pada tahun [[1976]] oleh John Bogle dengan nama ''[[First Index Investment Trust]]'', yang sekarang bernama ''[[Vanguard 500 Index Fund]]'' yang merupakan reksa danareksadana dengan dana kelolaan terbesar yang mencapai 100 [[triliun]] US Dollar

Salah satu kontributor terbesar dari pertumbuhan reksa danareksadana di Amerika yaitu dengan adanya ketentuan mengenai rekening pensiun perorangan (''individual retirement account - IRA'') <ref>[[:en:individual retirement account]]</ref>, yang menambahkan ketentuan kedalam ''Internal Revenue Code''( peraturan perpajakan di Amerika) yang mengizinkan perorangan (termasuk mereka yang sudah memiliki program pensiun perusahaan) untuk menyisihkan sebesar 4.000 US $ setahun.

== Bentuk Hukum reksa danaReksadana ==

Berdasarkan Undang-undang Pasar Modal Nomor 8 Tahun 1995 pasal 18, ayat (1), bentuk hukum reksa danaReksadana di Indonesia ada dua, yakni reksa danaReksadana berbentuk Perseroan Terbatas (PT. Reksa Dana) dan reksa danaReksadana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK).

== Karakteristik reksa danaReksadana ==

Berdasarkan karakteristiknya maka reksa danareksadana dapat digolongkan sebagai berikut:

;reksa danaReksadana Terbuka: adalah reksa danareksadana yang dapat dijual kembali kepada Perusahaan Manajemen Investasi yang menerbitkannya tanpa melalui mekanisme perdagangan di [[Bursa efek]]. Harga jualnya biasanya sama dengan [[Nilai Aktiva Bersih]]nya. Sebagian besar reksa danareksadana yang ada saat ini adalah merupakan reksa danareksadana terbuka.

;reksa danaReksadana Tertutup: adalah reksa danareksadana yang tidak dapat dijual kembali kepada perusahaan manajemen investasi yang menerbitkannya. Unit penyertaan reksa danareksadana tertutup hanya dapat dijual kembali kepada investor lain melalui mekanisme perdagangan di Bursa Efek. Harga jualnya bisa diatas atau dibawah Nilai Aktiva Bersihnya.

== Jenis-jenis reksa danaReksadana ==

# '''reksa danaReksadana Saham.'''

#: reksa danaReksadana saham adalah reksa danareksadana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat ekuitas (saham). Efek saham umumnya memberikan potensi hasil yang lebih tinggi berupa capital gain melalui pertumbuhan harga-harga saham dan deviden. reksa danaReksadana saham memberikan potensi pertumbuhan nilai investasi yang paling besar demikian juga dengan risikonnya.

# '''reksa danaReksadana Campuran.'''

#: reksa danaReksadana campuran adalah reksa danareksadana yang melakukan investasi dalam efek ekuitas dan efek hutang yang perbandingannya tidak termasuk dalam kategori reksa danareksadana pendapatan tetap dan reksa danareksadana saham. Potensi hasil dan risiko reksa danareksadana campuran secara teoritis dapat lebih besar dari reksa danareksadana pendapatan tetap namun lebih kecil dari reksa danareksadana saham.

# '''reksa danaReksadana Pendapatan Tetap.'''

#: reksa danaReksadana pendapatan tetap adalah reksa danareksadana yang malakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat hutang. Risiko investasi yang lebih tinggi dari reksa danareksadana pasar uang membuat nilai return bagi reksa danareksadana jenis ini juga lebih tinggi tapi tetap lebih rendah daripada reksa danareksadana campuran atau saham.

# '''reksa danaReksadana Pasar Uang.'''

#: reksa danaReksadana pasar uang adalah reksa danareksadana yang melakukan investasi 100% pada efek pasar uang yaitu efek hutang yang berjangka kurang dari satu tahun. reksa danaReksadana pasar uang merupakan reksa danareksadana yang memiliki risiko terendah namun juga memberikan return yang terbatas.

# '''reksa danaReksadana Index'''

#: reksa danaReksadana Index adalah reksa danareksadana yang isinya adalah sebagian besar dari index tertentu (tidak semua, yang penting merefleksikan index tersebut) dan dikelola secara pasif, artinya tidak melakukan jual beli di bursa, kecuali ada subscription baru atau redemption, oleh karenanya reksa danareksadana index biasanya keuntungan dan kerugiannya sejalan dengan index tersebut (jika ada selisih, biasanya selisihnya kecil). Jika reksa danareksadana tersebut diperjualbelikan di bursa, maka disebut [[Exchange Traded Fund]] ([[ETF]]) dan harganya berfluktuasi tiap detiknya, sehingga sebenarnya mirip saham. Keduanya, baik reksa danareksadana index maupun ETF disebut pengelolaaan dana index dan di [[Amerika Serikat]] pada tahun 2013, mencakup 18,4% dari seluruh pengelolaan dana bersama (mutual funds).<ref>[http://www.icifactbook.org/fb_ch2.html#index 2014 Investment Company Fact Book]</ref>

NAB (Nilai Aktiva Bersih) merupakan salah satu tolak ukur dalam memantau hasil dari suatu Reksa Dana.NAB per saham/unit penyertaan adalah harga wajar dari portofolio suatu reksa danaReksadana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah saham/unit penyertaan yang telah beredar (dimiliki investor) pada saat tersebut.

== Manfaat reksa danaReksadana ==

#: Agar investasi yang dilakukan berhasil, setiap instrumen investasi harus mempunyai tingkat likuiditas yang cukup tinggi. Dengan demikian, Pemodal dapat mencairkan kembali Unit Penyertaannya setiap saat sesuai ketetapan yang dibuat masing-masing reksa danaReksadana sehingga memudahkan investor mengelola kasnya. reksa danaReksadana terbuka wajib membeli kembali Unit Penyertaannya sehingga sifatnya sangat likuid.

#: Karena reksa danareksadana merupakan kumpulan dana dari banyak pemodal dan kemudian dikelola secara profesional, maka sejalan dengan besarnya kemampuan untuk melakukan investasi tersebut akan menghasilkan pula efisiensi biaya transaksi.

Untuk melakukan investasi Reksa Dana, Investor harus mengenal jenis risiko yang berpotensi timbul apabila membeli reksa danaReksadana.

#: Penurunan ini disebabkan oleh harga pasar dari instrumen investasi yang dimasukkan dalam portofolio reksa danaReksadana tersebut mengalami penurunan dibandingkan dari harga pembelian awal. Penyebab penurunan harga pasar portofolio investasi reksa danaReksadana bisa disebabkan oleh banyak hal, di antaranya akibat kinerja bursa saham yang memburuk, terjadinya kinerja emiten yang memburuk, situasi politik dan ekonomi yang tidak menentu, dan masih banyak penyebab fundamental lainnya.

#: Potensi risiko likuiditas ini bisa saja terjadi apabila pemegang Unit Penyertaan reksa danareksadana pada salah satu Manajer Investasi tertentu ternyata melakukan penarikkan dana dalam jumlah yang besar pada hari dan waktu yang sama. Istilahnya, Manajer Investasi tersebut mengalami rush (penarikan dana secara besar-besaran) atas Unit Penyertaan reksa danareksadana. Hal ini dapat terjadi apabila ada faktor negatif yang luar biasa sehingga memengaruhi investor reksa danareksadana untuk melakukan penjualan kembali Unit Penyertaan reksa danareksadana tersebut. Faktor luar biasa tersebut di antaranya berupa situasi politik dan ekonomi yang memburuk, terjadinya penutupan atau kebangkrutan beberapa emiten publik yang saham atau obligasinya menjadi portofolio reksa danaReksadana tersebut, serta dilikuidasinya perusahaan Manajer Investasi sebagai pengelola reksa danaReksadana tersebut.

#: Risiko Pasar adalah situasi ketika harga instrumen investasi mengalami penurunan yang disebabkan oleh menurunnya kinerja pasar saham atau pasar obligasi secara drastis. Istilah lainnya adalah pasar sedang mengalami kondisi bearish, yaitu harga-harga saham atau instrumen investasi lainnya mengalami penurunan harga yang sangat drastis. Risiko pasar yang terjadi secara tidak langsung akan mengakibatkan NAB (Nilai Aktiva Bersih) yang ada pada Unit Penyertaan reksa danaReksadana akan mengalami penurunan juga. Oleh karena itu, apabila ingin membeli jenis reksa danaReksadana tertentu, Investor harus bisa memperhatikan tren pasar dari instrumen portofolio reksa danaReksadana itu sendiri.

''Exchange traded fund'' (ETF) <ref>[[:en:Exchange traded fund]]</ref> adalah sebuah reksa danareksadana yang merupakan suatu inovasi dalam dunia industri reksa danareksadana yang sifatnya mirip dengan suatu perusahaan terbuka dimana unit penyertaannya dapat diperdagangkan di [[Bursa efek|bursa]].

ETF ini adalah merupakan kombinasi dari reksa danareksadana tertutup dan reksa danareksadana terbuka, dan ETF ini biasanya adalah merupakan reksa danareksadana yang mengacu kepada indeks saham.

ETF ini lebih efisien daripada reksa danareksadana konvensional seperti yang kita kenal saat ini, dimana reksa danareksadana senantiasa menerbitkan unit penyertaan baru setiap harinya dan membeli kembali yang dijual oleh pemegang unit (manajer investasi harus menjual surat berharga yang merupakan aset reksa danareksadana tersebut untuk memenuhi kewajibannya membeli unit penyertaan yang dijual, sedangkan unit penyertaan ETF diperdagangkan langsung di bursa setiap hari (menyerupai reksa danareksadana tertutup, dimana tidak ada dapat dijual kembali kepada manajer investasi)

Di Indonesia, ETF ini disebut "'''reksa danaReksadana berbentuk kontrak investasi kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di [[bursa efek]]'''", dan pada hari senin tanggal 4 Desember 2006, [[Badan Pengawas Pasar Modal]] (Bapepam) telah menerbitkan suatu aturan baru yaitu peraturan nomor IV.B.3 tentang "reksa danaReksadana berbentuk kontrak investasi kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di Bursa Efek".

==reksa danaReksadana Online==

Sebelumnya telah ada "reksa danaReksadana Online", tetapi memasuki tahun [[2014]], "reksa danaReksadana Online" baru mulai marak. Untuk pertama kali pembukaan rekening, kini tetap harus tatap muka, tetapi selanjutnya pembelian maupun penjualan kembali reksa danareksadana dapat dilakukan secara online, dimana tidak diperlukan penyerahan dokumen apapun dan tentunya tidak perlu menemui Manajer Investasi ataupun Agen Penjualnya. Seperti halnya Agen Penjual, maka reksa danaReksadana Online tidak mengutip biaya apapun, tetapi Selling Fee (ketika membeli) dan Redemption Fee (ketika menjual) tetap harus dibayar (atau memotong jumlah reksa danaReksadana atau Uang kita). Cut-off time pembelian dan penjualan reksa danaReksadana Online adalah sama dengan reksa danareksadana biasa, yaitu Pukul 13.00 dan jika kurang dari itu berarti onlinenya belum sempurna dan harus dihindari. reksa danaReksadana Online jauh lebih aman daripada Internet Banking, karena seperti halnya Internet Banking yang menggunakan Username dan Password, mungkin juga dilengkapi dengan Token dan semuanya berhubungan langsung dengan Rekening Kita dan tak ada hubungannya dengan Rekening Orang lain.

* [http://www.bapepam.go.id/reksadana/ Pusat Informasi reksa danaReksadana Bapepam]

* [http://www.portalreksadana.com Portalreksa danaPortalReksadana.com, Media Edukasi dan Informasi Kinerja reksa danaReksadana]